Jefferies: Xung đột Iran tạo cơ hội mua vào cổ phiếu năng lượng châu Âu bị định giá thấp

Một báo cáo mới từ ngân hàng đầu tư Jefferies cho thấy xung đột Iran bùng phát từ cuối tháng 2 đã tạo ra sự phân hóa rõ rệt trên thị trường cổ phiếu năng lượng châu Âu, mang lại cơ hội cho các nhà đầu tư tại những công ty bị định giá thấp.

Theo Jefferies, các nhà đầu tư đã đổ tiền vào những công ty được hưởng lợi trực tiếp từ giá dầu và khí đốt tăng cao, trong khi nhiều tên tuổi lớn khác lại đang giao dịch dưới giá trị cơ bản.

Thị trường phân hóa mạnh mẽ

Báo cáo của Jefferies chỉ ra một sự chia rẽ ngày càng lớn giữa các cổ phiếu có đà tăng được củng cố bởi triển vọng lợi nhuận và những cổ phiếu bị bán ra dù ít chịu ảnh hưởng về mặt vận hành từ cuộc xung đột.

Trong nhóm các công ty dầu khí tích hợp, một số cổ phiếu đã ghi nhận hiệu suất vượt trội:

• Neste Oyj (LON:0O46): Tăng 33% kể từ khi xung đột bắt đầu, nhờ giá dầu diesel cao hơn và các quy định hỗ trợ nhiên liệu tái tạo.
• Repsol (LON:0NQG): Tăng 17% với triển vọng nâng cấp chương trình mua lại cổ phiếu quỹ và cơ hội cải thiện tại Venezuela.
• Equinor ASA (LON:0M2Z): Tăng 13% nhờ giá khí đốt châu Âu vững chắc và một chiến lược kinh doanh rõ ràng hơn.

Cơ hội tại các cổ phiếu bị 'bán quá mức'

Ad

Ngược lại, Jefferies cho rằng một số cổ phiếu năng lượng hàng đầu đã bị tụt lại phía sau dù các yếu tố cơ bản vẫn kiên cường. Ngân hàng này đã xác định các cơ hội mua vào ở nhóm cổ phiếu bị "bán quá mức" này.

Shell PLC (LON:SHEL) được xem là một trong những lựa chọn ưu tiên. Jefferies lưu ý việc công ty mua lại tài sản của ARC Resources giúp kéo dài tuổi thọ trữ lượng và củng cố cơ sở cho quyết định đầu tư cuối cùng vào dự án Canada LNG. TotalEnergies SE (LON:TTEF) cũng được mô tả là bị bán quá mức, khi danh mục đầu tư đa dạng đã giúp bù đắp các rủi ro từ Trung Đông. Ngoài ra, Ithaca Energy PLC (LON:ITH) được cho là có sự linh hoạt lớn hơn để theo đuổi các thương vụ mua lại.

Triển vọng các phân khúc khác

Trong lĩnh vực thăm dò và sản xuất (E&P), Vår Energi đã tăng 15% và Tullow Oil tăng 11%. Tuy nhiên, Jefferies nhận định các cổ phiếu như Serica Energy, Harbour Energy và Kosmos Energy hiện có vẻ bị bán quá mức bất chấp bảng cân đối kế toán cải thiện và các dự án chiến lược đang tiến triển.

Phân khúc dịch vụ mỏ dầu cũng có những cơ hội. Các công ty như Maire, Technip Energies, GTT và TechnipFMC đã có hiệu suất kém dù ít bị gián đoạn trực tiếp từ xung đột và có lượng đơn đặt hàng tốt. Jefferies cho rằng các công ty này có thể hưởng lợi nếu chi tiêu tái thiết khu vực tăng tốc sau khi căng thẳng địa chính trị giảm bớt.