TD Cowen Hạ Bậc Xếp Hạng Intuit, Cảnh Báo Rủi Ro AI và Triển Vọng Tiêu Cực

Công ty dịch vụ tài chính TD Cowen đã hạ bậc xếp hạng cổ phiếu của Intuit (mã: INTU) từ "Mua" xuống "Nắm giữ", cho rằng lộ trình các yếu tố xúc tác trong ngắn hạn đang nghiêng về phía tiêu cực nhiều hơn tích cực, hạn chế khả năng phục hồi của cổ phiếu.

Triển vọng ngắn hạn kém khả quan

Trong một lưu ý gửi tới nhà đầu tư, nhà phân tích Jared Levine của TD Cowen nhận định rằng các yếu tố bất lợi có thể sẽ gây áp lực lên cổ phiếu "ít nhất cho đến báo cáo quý 3 năm tài chính 2027 vào tháng 5", thời điểm Intuit đưa ra cái nhìn sơ bộ về hiệu suất mùa thuế năm tài chính 2027.

TD Cowen chỉ ra một bối cảnh đầy thách thức cho báo cáo kết quả kinh doanh quý 4 sắp tới, dự kiến công bố vào tháng 8. Ngoài ra, sự kiện ngày hội nhà đầu tư (investor day) vào tháng 9 được cho là sẽ không có những thông báo mang tính đột phá, trong khi các mối lo ngại dai dẳng về rủi ro từ trí tuệ nhân tạo (AI) và cường độ cạnh tranh vẫn còn đó.

Rủi ro từ AI và áp lực cạnh tranh

TD Cowen không hoàn toàn đồng tình với "kịch bản bi quan về sự tồn vong của công ty trước AI", nhưng nhận thấy rủi ro thực thi đáng kể liên quan đến chiến lược sản phẩm AI của Intuit. Đồng thời, sự cạnh tranh ngày càng tăng từ các giải pháp khai thuế tự làm (DIY) miễn phí đang tạo ra sự không chắc chắn về tính bền vững của mức tăng trưởng doanh thu hai con số của công ty.

Ad

Công ty phân tích này dự báo Intuit có thể sẽ đưa ra hướng dẫn doanh thu cho năm tài chính 2027 thấp hơn mức đồng thuận của thị trường và thấp hơn mục tiêu dài hạn là trên 10%. Họ cũng cảnh báo Intuit có thể cắt giảm mục tiêu tăng trưởng dài hạn cho các đơn vị Giải pháp Kinh doanh Toàn cầu và TurboTax.

Điều chỉnh mục tiêu giá và dự báo

Do những lo ngại trên, TD Cowen đã cắt giảm mạnh mục tiêu giá cho cổ phiếu Intuit từ $504 xuống còn $304. Công ty cũng hạ dự báo doanh thu cho năm tài chính 2027 và 2028 xuống mức thấp hơn lần lượt là 1,3% và 2,2% so với ước tính chung của thị trường.

TD Cowen cho biết rủi ro chính đối với quan điểm trung lập hiện tại của họ là dòng vốn tiếp tục rút khỏi các cổ phiếu liên quan đến AI, điều này có thể gây thêm áp lực cho Intuit.