TD Cowen Turunkan Peringkat Intuit Menjadi 'Tahan' di Tengah Prospek Jangka Pendek yang Negatif

TD Cowen telah menurunkan peringkat saham Intuit (INTU) menjadi Tahan (Hold) dari sebelumnya Beli (Buy). Perusahaan investasi tersebut juga memangkas target harganya secara drastis, dengan alasan bahwa jalur katalis jangka pendek untuk saham tersebut cenderung lebih negatif daripada positif, yang dapat membatasi pemulihan harga saham.

Alasan di Balik Penurunan Peringkat

Dalam sebuah catatan kepada investor, analis TD Cowen, Jared Levine, menyatakan bahwa prospek negatif ini diperkirakan akan membebani saham "setidaknya hingga laporan pendapatan kuartal ketiga tahun fiskal 2027 pada bulan Mei." Pada saat itu, Intuit akan memberikan pandangan awal mengenai kinerja musim pajak tahun fiskal 2027.

TD Cowen menyoroti beberapa tantangan utama, termasuk persiapan yang sulit untuk laporan pendapatan kuartal keempat yang akan datang, tidak adanya pengumuman signifikan yang diharapkan pada acara hari investor di bulan September, serta kekhawatiran yang terus-menerus mengenai risiko AI dan intensitas persaingan.

Proyeksi Suram dan Risiko Kompetisi

Menjelang laporan kuartal keempat yang dijadwalkan pada bulan Agustus, TD Cowen memperkirakan Intuit akan memberikan panduan pendapatan untuk tahun fiskal 2027 di bawah konsensus pasar dan di bawah target jangka panjangnya sendiri yaitu 10% lebih. Perusahaan juga mengantisipasi bahwa Intuit akan memangkas target pertumbuhan jangka panjang untuk unit Global Business Solutions dan TurboTax.

Ad

TD Cowen juga memperingatkan bahwa sentimen pasar terhadap saham ini bisa memburuk terlebih dahulu. Risiko eksekusi yang signifikan terkait strategi produk AI Intuit dan meningkatnya persaingan dari solusi pajak mandiri (do-it-yourself) gratis menciptakan ketidakpastian mengenai keberlanjutan pertumbuhan pendapatan dua digit perusahaan.

Penyesuaian Estimasi dan Target Harga

Sejalan dengan pandangan yang lebih berhati-hati, TD Cowen memangkas target harga untuk saham Intuit menjadi $304 dari sebelumnya $504. Perusahaan juga menurunkan estimasi pendapatan untuk tahun fiskal 2027 dan 2028, masing-masing menjadi 1,3% dan 2,2% di bawah konsensus analis.

TD Cowen mencatat bahwa meskipun tidak sepenuhnya setuju dengan "skenario pesimistis terkait ancaman eksistensial AI," risiko utama terhadap pandangan netral mereka saat ini adalah potensi arus keluar dana yang berkelanjutan dari saham-saham yang terkait dengan tren AI.