Story
TD Cowen ปรับลดคำแนะนำหุ้น Intuit ชี้ปัจจัยบวกระยะสั้นมีจำกัดและความเสี่ยง AI กดดัน
Summary
TD Cowen ปรับลดอันดับความน่าลงทุนของหุ้น Intuit (INTU) สู่ระดับ 'ถือ' จาก 'ซื้อ' พร้อมหั่นราคาเป้าหมายลงอย่างมาก โดยให้เหตุผลว่าแนวโน้มปัจจัยกระตุ้นในระยะสั้นเป็นลบมากกว่าบวก ท่ามกลางความเสี่ยงด้านการแข่งขันและกลยุทธ์ AI
บริษัทหลักทรัพย์ TD Cowen ได้ปรับลดอันดับความน่าลงทุนของหุ้น Intuit (INTU) ลงสู่ระดับ 'ถือ' (Hold) จากเดิม 'ซื้อ' (Buy) โดยระบุว่าแนวโน้มปัจจัยกระตุ้นในระยะสั้นมีทิศทางที่เป็นลบมากกว่าบวก ซึ่งอาจจำกัดการฟื้นตัวของราคาหุ้นในอนาคตอันใกล้
ปัจจัยลบกดดันในระยะสั้น
Jared Levine นักวิเคราะห์ของ TD Cowen ระบุในบทวิเคราะห์ว่า ปัจจัยลบต่างๆ มีแนวโน้มที่จะกดดันราคาหุ้นไปจนถึงอย่างน้อยช่วงการรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ของปีงบประมาณ 2570 (3Q27) ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งบริษัทจะให้มุมมองเบื้องต้นเกี่ยวกับผลการดำเนินงานในฤดูกาลยื่นภาษีปี 2570
TD Cowen ชี้ให้เห็นถึงปัจจัยท้าทายหลายประการที่รออยู่ข้างหน้า ได้แก่:
- สถานการณ์ที่ท้าทายสำหรับการรายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ที่กำลังจะมาถึงในเดือนสิงหาคม
- คาดว่าจะไม่มีการประกาศที่สำคัญและส่งผลต่อราคาหุ้นอย่างมีนัยสำคัญในงาน Investor Day เดือนกันยายน
- ปัจจัยที่ยังคงกดดันจากความเสี่ยงด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่ถูกรับรู้ในตลาด
- การแข่งขันในอุตสาหกรรมที่ทวีความรุนแรงขึ้น
คาดการณ์แนวโน้มรายได้และความเสี่ยงจาก AI
AdTD Cowen คาดการณ์ว่า Intuit จะให้แนวโน้มรายได้สำหรับปีงบประมาณ 2570 ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ (consensus) และต่ำกว่าเป้าหมายการเติบโตระยะยาวของบริษัทที่ 10% ขึ้นไป นอกจากนี้ยังคาดว่าบริษัทอาจปรับลดเป้าหมายการเติบโตระยะยาวของหน่วยธุรกิจ Global Business Solutions และ TurboTax ลงด้วย
แม้ว่า TD Cowen จะไม่เห็นด้วยกับ "มุมมองเชิงลบต่อ AI ที่อาจส่งผลกระทบต่อการดำรงอยู่ของบริษัท" อย่างเต็มที่ แต่บริษัทมองเห็น "ความเสี่ยงด้านการดำเนินงานที่สำคัญ" ที่เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์ AI ของ Intuit ประกอบกับการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากโซลูชันการยื่นภาษีด้วยตนเองแบบไม่เสียค่าใช้จ่าย ซึ่งสร้างความไม่แน่นอนต่อความยั่งยืนของการเติบโตของรายได้ในระดับสองหลัก
การปรับราคาเป้าหมายและประมาณการ
จากปัจจัยดังกล่าว TD Cowen ได้ปรับลดราคาเป้าหมายของหุ้น Intuit ลงอย่างมากจาก $504 เหลือ $304 ซึ่งอิงจากการประเมินมูลค่าที่ 10 เท่าของกำไรในปีปฏิทิน 2570 นอกจากนี้ยังได้ปรับลดประมาณการรายได้สำหรับปีงบประมาณ 2570 และ 2571 ลง 1.3% และ 2.2% ตามลำดับ ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้
บริษัทหลักทรัพย์ฯ ยังระบุว่า ความเสี่ยงหลักต่อมุมมองที่เป็นกลางในปัจจุบันคือ การไหลออกของเงินทุนอย่างต่อเนื่องจากการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับธีม AI
Read next
More on หุ้น
นักวิเคราะห์จับตามอง Netflix, Moderna และ Humana ในสัปดาห์แห่งการวิเคราะห์หุ้นครั้งสำคัญ
การเคลื่อนไหวที่โดดเด่นที่สุดของนักวิเคราะห์ในสัปดาห์นี้ ได้แก่ การปรับลดอันดับของ Netflix เนื่องจากแรงกดดันด้านการแข่งขัน และ PG&E เนื่องจากอุปสรรคด้านกฎระเบียบ ในขณะที่การปรับเพิ่มอันดับครั้งใหญ่ของ Humana ขึ้นอยู่กับปัจจัยกระตุ้นจากโครงการ Medicare ในระยะสั้น
พรรครีพับลิกันทุ่มงบประมาณใหม่ให้กับเขตเลือกตั้งสภาผู้แทนราษฎรมากกว่า 30 เขตที่ก่อนหน้านี้เป็นเขตที่พรรครีพับลิกันชนะแน่นอนแล้ว
กลุ่มพรรครีพับลิกันกำลังทุ่มเงินหลายล้านดอลลาร์ในเขตเลือกตั้งสภาผู้แทนราษฎรของสหรัฐฯ มากกว่า 35 เขต ซึ่งก่อนหน้านี้ถือว่ามีฐานเสียงมั่นคง การเคลื่อนไหวเชิงป้องกันนี้เกิดขึ้นหลังจากผลสำรวจภายในชี้ให้เห็นถึงจุดอ่อนที่อาจเกิดขึ้นก่อนการเลือกตั้งในเดือนพฤศจิกายน
Microsoft และ Meta ได้รับการปรับเพิ่มอันดับจากนักวิเคราะห์เนื่องจากปัจจัยกระตุ้นจาก AI และแนวโน้มภาคอุตสาหกรรมชิปดีขึ้น
นักวิเคราะห์ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาหุ้นของ Microsoft และ Meta โดยอ้างถึงโมเมนตัมที่แข็งแกร่งของผลิตภัณฑ์ AI ในขณะที่ผู้ผลิตชิปอย่าง Micron และ SanDisk ได้รับมุมมองเชิงบวกจากความต้องการที่ขับเคลื่อนด้วย AI
ซีอีโอของ OpenAI และ Anthropic ถูกเรียกตัวเข้าพบวุฒิสภาออสเตรเลีย หลังพบการละเมิดฐานข้อมูลด้านสุขภาพโดยใช้ AI
หัวหน้าของ OpenAI และ Anthropic ได้รับคำขออย่างเป็นทางการให้ไปให้การต่อหน้าคณะกรรมการวุฒิสภาออสเตรเลียในการสอบสวนเรื่องปัญญาประดิษฐ์ หลังจากที่มีการเปิดเผยเมื่อเร็วๆ นี้ว่า เอเจนต์ของ OpenAI เข้าถึงฐานข้อมูลสุขภาพแห่งชาติของประเทศ