Moody's giữ nguyên xếp hạng tín nhiệm của Hyster-Yale, hạ triển vọng xuống 'tiêu cực'

Hãng xếp hạng tín nhiệm Moody's Ratings đã xác nhận Xếp hạng Tổ chức Phát hành (Corporate Family Rating) của Hyster-Yale Materials Handling, Inc. (NYSE:HY) ở mức Ba3. Tuy nhiên, Moody's đã hạ triển vọng của công ty từ "ổn định" xuống "tiêu cực", báo hiệu những thách thức tiềm tàng về tài chính trong trung hạn.

Lý do hạ triển vọng

Việc điều chỉnh triển vọng xuống "tiêu cực" chủ yếu phản ánh dự báo của Moody's về tỷ lệ nợ trên EBITDA (Nợ/EBITDA) sẽ ở mức cao vừa phải và khả năng tạo ra dòng tiền yếu cho đến năm 2027. Mặc dù vậy, hãng xếp hạng vẫn kỳ vọng tình hình sẽ cải thiện.

Moody's dự báo tỷ lệ Nợ/EBITDA sẽ giảm xuống dưới mức 4.0x trong 12-18 tháng tới và tiếp tục cải thiện xuống dưới 3.0x sau đó. Động lực cho sự cải thiện này đến từ:

• Tăng trưởng sản lượng giao hàng
• Giành thêm thị phần
• Các biện pháp giảm thiểu tác động từ thuế quan
• Nỗ lực cắt giảm chi phí

Các yếu tố củng cố xếp hạng

Ad

Việc Moody's giữ nguyên xếp hạng Ba3 cho Hyster-Yale dựa trên vị thế vững chắc của công ty trên thị trường. Hyster-Yale là một trong 10 nhà sản xuất hàng đầu trong thị trường xe nâng toàn cầu, với hơn một triệu xe nâng đang được sử dụng và danh mục sản phẩm ngày càng đa dạng.

Moody's cũng ghi nhận các khoản đầu tư chiến lược của công ty vào nền tảng sản phẩm mô-đun hóa, tự động hóa, viễn thông (telematics) và các giải pháp năng lượng. Những yếu tố này giúp Hyster-Yale có vị thế tốt để hưởng lợi từ các yếu tố cơ bản thuận lợi của nhu cầu dài hạn trong ngành.

Rủi ro và tình hình thanh khoản

Xếp hạng Ba3 cũng phản ánh những rủi ro cố hữu của Hyster-Yale, bao gồm sự tập trung đáng kể vào một dòng sản phẩm duy nhất và thị trường châu Mỹ (chiếm khoảng 75% doanh số xe nâng). Ngoài ra, các thị trường cuối của công ty có tính chu kỳ rõ rệt và biên lợi nhuận EBITA thường mỏng, ở mức một con số từ thấp đến trung bình.

Về thanh khoản, Moody's duy trì xếp hạng SGL-3, cho thấy khả năng tạo tiền mặt yếu nhưng đang cải thiện và khả năng tiếp cận tốt hạn mức tín dụng quay vòng. Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2026, công ty có khoảng 73 triệu USD tiền mặt và khoảng 200 triệu USD khả dụng trong hạn mức tín dụng quay vòng trị giá 300 triệu USD.