Canaccord: Chi tiêu cho AI tăng vọt trong mùa báo cáo tài chính khả quan

Các kế hoạch chi tiêu vốn (CAPEX) cho trí tuệ nhân tạo của các tập đoàn công nghệ lớn đã tăng vọt trong mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý 2, theo một phân tích từ Canaccord. Diễn biến này cho thấy một cuộc chạy đua đầu tư vào AI ngày càng quyết liệt, định hình lại kỳ vọng của nhà đầu tư và tác động trực tiếp đến giá cổ phiếu.

Chi tiêu AI dự kiến tăng thêm 200 tỷ USD

Phân tích của Canaccord chỉ ra rằng kế hoạch chi tiêu vốn của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô (hyperscaler) cho giai đoạn 2025-2027 đã tăng từ 2,25 nghìn tỷ USD lên 2,45 nghìn tỷ USD. Mức tăng 200 tỷ USD này phản ánh cam kết mạnh mẽ vào việc xây dựng và mở rộng cơ sở hạ tầng phục vụ AI.

Tuy nhiên, thị trường đã có những phản ứng khác nhau trước các thông báo này. Cổ phiếu của META và GOOGL sụt giảm sau khi công bố kế hoạch chi tiêu cho AI cao hơn dự kiến, cho thấy lo ngại của nhà đầu tư về áp lực chi phí. Ngược lại, cách tiếp cận chi tiêu của Microsoft (MSFT) và sự tăng trưởng cùng với việc mở rộng biên lợi nhuận của Amazon (AMZN) lại được đón nhận tích cực.

Bối cảnh thị trường và kết quả kinh doanh

Mùa báo cáo tài chính đang diễn ra với những tín hiệu tích cực. Theo Canaccord, tính đến hết quý 2, 79% công ty trong chỉ số S&P 500 và 67% công ty trong Russell 2000 đã công bố kết quả kinh doanh. Đáng chú ý, các điều chỉnh dự báo lợi nhuận cho cổ phiếu vốn hóa nhỏ đã tăng 4%, cao hơn mức 3% của các cổ phiếu vốn hóa lớn.

Ad

Thị trường chứng khoán cũng phản ánh tâm lý lạc quan này. Tuần trước, chỉ số S&P 500 đã tăng 1,05%, được hỗ trợ bởi các phiên tăng điểm cuối tuần. Chỉ số S&P 500 trọng số tương đương (Equal Weight) cũng ghi nhận mức tăng 0,62% và đạt đỉnh kỷ lục mới, cho thấy sự đi lên có tính lan tỏa.

Dữ liệu kinh tế vĩ mô

Bức tranh kinh tế vĩ mô cho thấy một số dấu hiệu hạ nhiệt. Tăng trưởng GDP quý 2 chậm lại ở mức 1,5%, thấp hơn ước tính 2%. Về lạm phát, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) lõi tăng 0,1% so với tháng trước, đưa tỷ lệ hàng năm xuống còn 3,3%.

Trong bối cảnh đó, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50% đến 3,75% trong cuộc họp tháng 7. Chủ tịch Fed Warsh khẳng định ngân hàng trung ương vẫn cam kết với mục tiêu lạm phát 2%.