Story
Goldman Sachs Thêm ASML, Sika và Puig vào Danh sách Cổ phiếu Triển vọng Châu Âu
Goldman Sachs vừa cập nhật "Danh sách Cổ phiếu Triển vọng Châu Âu" (European Conviction List) cho tháng 8/2026, bổ sung ba cái tên mới là ASML, Sika và Puig. Cùng với đó, ngân hàng này đã loại bỏ hai cổ phiếu Schneider Electric và Knorr Bremse khỏi danh sách.
Luận điểm đầu tư cho các cổ phiếu mới
Goldman Sachs đưa ra các lý do cụ thể cho việc lựa chọn từng công ty, dựa trên phân tích về tiềm năng tăng trưởng, biên lợi nhuận và vị thế thị trường.
ASML: Tăng trưởng không chỉ nhờ AI
Theo nhà phân tích Alex Duval của Goldman Sachs, ASML có triển vọng rõ ràng hơn về việc mở rộng công suất nhờ lượng đơn đặt hàng lớn ở cả mảng Logic và DRAM. Điều này củng cố cho dự báo của ngân hàng rằng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) của ASML từ năm tài chính 2027 đến 2029 sẽ cao hơn 5-18% so với dự báo đồng thuận của thị trường.
- Biên lợi nhuận: Ngân hàng kỳ vọng biên lợi nhuận của ASML sẽ tăng từ khoảng 41% trong năm tài chính 2026 lên khoảng 50% vào năm 2029, nhờ vào quyền định giá, sự chuyển dịch sang các nền tảng giá cao hơn và đòn bẩy hoạt động.
- Đa dạng hóa tăng trưởng: Chuyên gia Duval cũng nhấn mạnh rằng không nên coi ASML hoàn toàn là một cổ phiếu hưởng lợi từ AI, vì "hơn một nửa tăng trưởng doanh thu" của công ty đến từ các nguồn không phải AI và cơ sở khách hàng ngày càng mở rộng.
Sika: Hưởng lợi từ các thị trường phòng thủ
AdĐối với công ty Sika của Thụy Sĩ, nhà phân tích Ben Rada-Martin cho biết sản lượng đang bắt đầu có dấu hiệu tăng trưởng trở lại và xu hướng này được kỳ vọng sẽ bền vững. Động lực chính đến từ các thị trường cuối mang tính phòng thủ như cơ sở hạ tầng, cải tạo và trung tâm dữ liệu.
Ông Rada-Martin cũng nhận thấy "sự bảo vệ cho biên lợi nhuận từ quyền định giá ngay cả khi lạm phát nguyên liệu thô giảm bớt". Luận điểm này củng cố cho dự báo EPS năm tài chính 2027 của ông, vốn cao hơn 5% so với mức đồng thuận.
Puig: Tiềm năng từ đổi mới và các phân khúc mới
Nhà phân tích Aron Adamski nhấn mạnh sự tăng trưởng dựa trên đổi mới của Puig, với "các kế hoạch ra mắt sản phẩm bận rộn nhất từ trước đến nay". Ông chỉ ra tiềm năng lớn chưa được khai thác khi thị phần của Puig trong ngành nước hoa nữ (chỉ 8%) thấp hơn nhiều so với ngành nước hoa nam (17%), trong khi thị trường cho nữ lớn gần gấp đôi.
Ngoài ra, các mảng trang điểm và chăm sóc da, hiện chiếm chưa đến 30% doanh thu, cũng là những lĩnh vực có tiềm năng tăng trưởng. Tỷ lệ đòn bẩy thấp của công ty cũng mang lại "sự linh hoạt cho các thương vụ mua lại nhỏ, có chọn lọc". Theo ông Adamski, đòn bẩy hoạt động sẽ hỗ trợ mở rộng biên lợi nhuận, với tiềm năng tăng thêm nếu các sản phẩm mới ra mắt thành công như các sản phẩm trước đó.