Goldman Sachs Tambah ASML, Sika, dan Puig ke Daftar Saham Unggulan Eropa

Goldman Sachs telah merevisi daftar saham unggulan Eropa (European Conviction List) untuk bulan Agustus, menambahkan tiga nama baru: ASML, Sika, dan Puig. Dalam pembaruan tersebut, bank investasi ini juga mengeluarkan Schneider Electric dan Knorr Bremse dari daftar.

Analisis di Balik Penambahan Saham

Setiap perusahaan yang ditambahkan didukung oleh analisis fundamental yang kuat dari para analis Goldman Sachs, yang menyoroti potensi kenaikan yang signifikan dibandingkan dengan ekspektasi pasar secara umum.

ASML: Prospek Pertumbuhan dan Margin

Analis Alex Duval menyoroti peningkatan visibilitas pada penambahan kapasitas ASML, yang didorong oleh tingginya penerimaan pesanan di segmen Logic dan DRAM. Hal ini mendasari perkiraan Goldman Sachs yang berada 5-18% di atas konsensus untuk laba per saham (EPS) pada tahun fiskal 2027 hingga 2029.

Duval memproyeksikan margin akan meningkat dari sekitar 41% pada tahun fiskal 2026 menjadi sekitar 50% pada tahun fiskal 2029. Peningkatan ini diperkirakan berasal dari kekuatan penetapan harga, pergeseran bauran produk ke platform berharga lebih tinggi, dan *leverage* operasi. Analis tersebut juga menekankan bahwa lebih dari separuh pertumbuhan pendapatan ASML berasal dari sumber non-AI, didukung oleh basis pelanggan yang semakin luas.

Sika: Titik Balik Volume dan Ketahanan Margin

Untuk Sika, perusahaan kimia asal Swiss, analis Ben Rada-Martin menyatakan bahwa volume penjualan mulai menunjukkan titik balik (*inflect*) dan tren ini diperkirakan akan berkelanjutan. Pertumbuhan ini didukung oleh bauran pasar akhir yang defensif, termasuk infrastruktur, renovasi, dan pusat data.

Ad

Goldman Sachs juga melihat adanya "perlindungan penurunan pada sisi margin" berkat kekuatan penetapan harga, bahkan ketika inflasi bahan baku mereda. Analisis ini mendukung perkiraan EPS tahun fiskal 2027 dari Rada-Martin yang berada 5% di atas konsensus.

Puig: Inovasi dan Potensi Pasar Baru

Analis Aron Adamski, yang meliput grup kecantikan Puig, menyoroti pertumbuhan perusahaan yang didorong oleh inovasi, dengan "jadwal peluncuran produk tersibuk yang pernah ada." Adamski melihat adanya potensi pasar yang belum tergarap (*white space*), terutama di kategori wewangian wanita, di mana pangsa pasar Puig hanya 8% dibandingkan 17% di kategori pria.

Potensi pertumbuhan lebih lanjut juga terlihat di segmen riasan dan perawatan kulit, yang saat ini menyumbang kurang dari 30% dari total penjualan. Selain itu, *leverage* perusahaan yang rendah memberikan "opsionalitas untuk akuisisi *bolt-on* selektif." *Leverage* operasi diperkirakan akan mendukung ekspansi margin, dengan potensi kenaikan lebih lanjut jika produk-produk baru berhasil di pasaran.

Implikasi bagi Investor

Masuknya saham-saham ini ke dalam Conviction List menandakan keyakinan tinggi dari Goldman Sachs terhadap prospek fundamental mereka dalam jangka menengah hingga panjang. Daftar ini sering kali menjadi acuan bagi investor institusional yang mencari ide investasi dengan potensi kenaikan yang didukung oleh riset mendalam.