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골드만삭스, 유럽 '컨빅션 리스트'에 ASML 등 3개 종목 신규 편입
골드만삭스가 2026년 8월 유럽 '컨빅션 리스트(Conviction List)'를 업데이트하며 반도체 장비업체 ASML, 스위스 화학기업 시카(Sika), 스페인 뷰티 기업 푸이그(Puig)를 신규 편입했다. 기존 리스트에 있던 슈나이더 일렉트릭과 크노르 브렘제는 이번 업데이트에서 제외되었다.
신규 편입 종목 및 배경
골드만삭스는 각 기업의 펀더멘털과 성장 잠재력을 근거로 이번 편입을 결정했다고 밝혔다. 애널리스트들은 시장 컨센서스를 상회하는 실적과 뚜렷한 성장 촉매제를 보유한 점을 높이 평가했다.
ASML: AI를 넘어선 성장 동력
골드만삭스의 알렉스 듀발 애널리스트는 ASML에 대해 로직 및 D램 부문 전반의 강력한 수주에 힘입어 생산 능력 증설에 대한 가시성이 높아졌다고 평가했다. 이를 근거로 2027년부터 2029년까지의 주당순이익(EPS) 추정치를 시장 컨센서스보다 5~18% 높게 제시했다.
듀발 애널리스트는 ASML의 마진이 가격 결정력, 고가 플랫폼으로의 제품 믹스 전환, 영업 레버리지 효과에 힘입어 2026년 회계연도 약 41%에서 2029년에는 약 50%까지 상승할 것으로 전망했다. 또한 그는 "매출 성장의 절반 이상"이 비(非) AI 부문에서 발생하고 고객 기반이 점차 확대되고 있다는 점을 지적하며 ASML을 순수한 AI 관련주로만 보는 시각에 이의를 제기했다.
시카(Sika): 견조한 수요 회복
Ad벤 라다-마틴 애널리스트는 스위스의 시카에 대해 판매량이 반등하기 시작했으며, 이러한 추세가 지속 가능할 것으로 분석했다. 인프라, 리노베이션, 데이터센터 등 방어적인 성격의 최종 시장(end market)이 성장을 견인할 것이라는 전망이다.
그는 원자재 인플레이션이 완화되는 가운데서도 시카의 가격 결정력이 마진 하방을 방어할 것이라며, 이를 바탕으로 2027년 회계연도 EPS 전망치를 컨센서스보다 5% 높게 책정했다고 밝혔다.
푸이그(Puig): 혁신과 확장 잠재력
푸이그를 담당하는 아론 아담스키 애널리스트는 "역대 가장 활발한 신제품 출시 파이프라인"을 보유하고 있다며 회사의 혁신 주도 성장을 강조했다. 남성 향수 시장 점유율(17%) 대비 여성 향수 시장 점유율(8%)이 낮아 성장 여력('white space')이 충분하다고 분석했다.
또한 그는 전체 매출의 30% 미만을 차지하는 메이크업 및 스킨케어 부문의 성장 잠재력과 낮은 부채 비율이 "선별적인 추가 인수(bolt-ons)를 위한 선택권"을 제공한다고 덧붙였다. 영업 레버리지가 마진 확대를 뒷받침할 것이며, 신제품 출시 성과에 따라 추가적인 상승도 가능할 것으로 내다봤다.