Giá vàng tăng vọt hơn 15%, thị trường chờ đợi dữ liệu PCE và phát biểu tại Jackson Hole

Giá vàng tương lai trên sàn Comex đã vượt mốc 4.700 USD/ounce trong phiên giao dịch ngày thứ Hai (25/8), mức cao nhất kể từ tháng 5, trong khi giá vàng giao ngay (XAU/USD) cũng chạm mức cao nhất trong hơn ba tháng. Đà tăng này đánh dấu mức phục hồi hơn 15% so với vùng đáy được thiết lập vào đầu tháng 8.

Lo ngại về nợ công thúc đẩy nhu cầu trú ẩn

Chất xúc tác chính cho đợt tăng giá lần này là những lo ngại ngày càng tăng về tình hình tài chính của Mỹ, sau khi Bộ Tài chính nước này thông báo sẽ tăng ít nhất gấp đôi quy mô chương trình mua lại trái phiếu dài hạn. Theo dữ liệu, nợ quốc gia của Mỹ đã chính thức vượt mốc 40 nghìn tỷ USD vào ngày 19/8, tương đương khoảng 123% GDP.

Nicky Shiels, Trưởng bộ phận nghiên cứu tại MKS PAMP, nhận định: "Vàng là công cụ phòng hộ thuần túy nhất chống lại sự mất giá của tiền tệ và sự can thiệp chính trị của Mỹ." Diễn biến này đã thúc đẩy dòng tiền từ cả các tổ chức và nhà đầu tư nhỏ lẻ. Lượng vàng nắm giữ của quỹ SPDR Gold ETF (GLD) đã tăng 2,3% trong tuần trước lên 1.047 tấn, mức cao nhất kể từ cuối tháng 4 và là tuần có dòng vốn vào ròng thứ ba liên tiếp.

Các yếu tố hỗ trợ và triển vọng thị trường

Ngoài ra, giá vàng còn nhận được sự hỗ trợ từ áp lực lạm phát do giá dầu duy trì ở mức cao gần 94 USD/thùng. Về mặt kỹ thuật, việc giá vàng giao ngay vượt qua đường trung bình động 200 ngày (khoảng 4.513 USD) được nhiều nhà phân tích xem là một tín hiệu tăng giá quan trọng.

Ad

Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn dài vẫn ở mức cao, với lợi suất 10 năm khoảng 4,70%, làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng và có thể tạo ra lực cản cho đà tăng của kim loại quý. Các ngân hàng đầu tư lớn cũng đưa ra những dự báo trái chiều. JPMorgan dự đoán giá vàng có thể đạt 6.000 USD vào cuối năm, trong khi Wells Fargo lại hạ mục tiêu cuối năm 2026 xuống khoảng 4.900 - 5.100 USD.

Tâm điểm là dữ liệu lạm phát và phát biểu của Fed

Trong ngắn hạn, thị trường đang hướng sự chú ý đến hai sự kiện quan trọng có thể định hình xu hướng của vàng:

• Chỉ số giá PCE lõi tháng 7 của Mỹ: Sẽ được công bố vào ngày 26/8. Đây là thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Nếu dữ liệu cao hơn dự kiến, lo ngại về việc tăng lãi suất có thể gây áp lực lên giá vàng.
• Bài phát biểu của Chủ tịch Fed: Diễn ra tại hội nghị chuyên đề chính sách kinh tế Jackson Hole vào khoảng ngày 29/8. Những bình luận của ông về lộ trình lãi suất và chính sách tài khóa sẽ là yếu tố quyết định liệu đợt phục hồi hiện tại của vàng có thể tiếp tục hướng tới các đỉnh cao lịch sử hay không.