GM vượt trội Ford trên hầu hết các chỉ số tài chính cơ bản

Một phân tích sâu về các chỉ số tài chính cơ bản cho thấy General Motors (GM) đang vượt qua đối thủ Ford Motor (F) trên gần như mọi phương diện quan trọng, từ lợi nhuận, dòng tiền đến hiệu quả hoạt động.

So sánh các chỉ số tài chính chính

Dữ liệu từ Investing.com cho thấy một bức tranh rõ ràng về sự khác biệt trong hiệu suất tài chính giữa hai gã khổng lồ ngành ô tô của Mỹ. GM thể hiện sức mạnh vượt trội ở các chỉ số cốt lõi.

• Dòng tiền tự do (12 tháng gần nhất): GM đạt 14,4 tỷ USD, gần gấp đôi con số 7,3 tỷ USD của Ford.
• Biên lợi nhuận gộp: GM có biên lợi nhuận gộp là 10,2%, cao hơn đáng kể so với mức 7,1% của Ford.
• Lợi nhuận ròng: Trong năm tài chính 2025, Ford ghi nhận khoản lỗ ròng -8,18 tỷ USD, dẫn đến tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) âm -18,3%. Ngược lại, GM vẫn có lãi.
• Định giá: GM có chỉ số P/E dự phóng là 6,5x, thấp hơn so với 7,6x của Ford. Tỷ lệ EV/EBITDA của GM cũng chỉ là 10,8x, trong khi của Ford lên tới 25,5x.
• Đòn bẩy tài chính: Tỷ lệ Nợ/Vốn chủ sở hữu của Ford ở mức rất cao là 450,6%, so với 207,7% của GM, cho thấy rủi ro tài chính lớn hơn.

Động lực của GM và những dấu hiệu đáng lo ngại của Ford

General Motors gần đây đã báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 năm 2026 vượt kỳ vọng với EPS đạt 3,57 USD và lần thứ hai liên tiếp nâng dự báo cả năm. Công ty dự kiến EBIT điều chỉnh sẽ đạt 14,0–16,0 tỷ USD. Dòng tiền tự do từ mảng ô tô trong quý 2 đã tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm trước, đạt 5,0 tỷ USD.

Ad

Ngược lại, Ford đang đối mặt với những thách thức cấu trúc. Khoản lỗ ròng lớn và ROE âm sâu cho thấy những vấn đề nội tại chứ không chỉ là một biến động nhất thời. Gánh nặng nợ nần khổng lồ khiến Ford có ít dư địa để xoay xở trong môi trường chi phí cao và căng thẳng thương mại. Dù tỷ suất cổ tức 4,2% của Ford trông hấp dẫn, nó được xây dựng trên một nền tảng tài chính không ổn định.

Triển vọng và định giá

Mặc dù các chỉ số cơ bản của GM tốt hơn, cả hai cổ phiếu đều đang được định giá cao hơn so với giá trị hợp lý theo mô hình của InvestingPro. Cụ thể, mô hình này cho thấy tiềm năng giảm giá khoảng 23% cho cả GM và Ford so với giá thị trường hiện tại. Sau một năm tăng giá mạnh mẽ (+67,7%), phần lớn tin tốt của GM có thể đã được phản ánh vào giá cổ phiếu.

Các nhà phân tích tỏ ra lạc quan hơn về GM, với mục tiêu giá trung bình cao hơn 15,2% so với giá hiện tại, trong khi tiềm năng tăng giá của Ford chỉ là 8,6%. Về tổng thể, GM là lựa chọn mạnh mẽ hơn dựa trên hiệu quả hoạt động và triển vọng lợi nhuận ngắn hạn. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên thận trọng với cả hai cổ phiếu do định giá hiện tại đã khá cao.