Story
Lợi suất toàn cầu ổn định sau khi xung đột Mỹ-Iran gây ra đợt tăng vọt mạnh nhất trong nhiều tháng
Lợi suất trái phiếu chính phủ toàn cầu ổn định vào thứ Sáu, giúp thị trường có thời gian phục hồi sau đợt bán tháo dữ dội trong các phiên trước đó. Đợt tăng vọt lợi suất này được châm ngòi bởi lo ngại rằng việc thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran sụp đổ có thể gây ra một làn sóng lạm phát mới do giá năng lượng tăng cao.
Diễn biến thị trường trái phiếu
Thị trường trái phiếu đã có dấu hiệu bình ổn sau hai ngày biến động mạnh.
- Lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, được coi là tham chiếu cho thị trường toàn cầu, đã giảm nhẹ xuống 4,54%, củng cố gần mức cao nhất trong hai tháng.
- Lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm, vốn rất nhạy cảm với kỳ vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), dao động quanh mức 4,18%.
- Tại châu Âu, lợi suất trái phiếu Bund Đức kỳ hạn 10 năm, tham chiếu cho khu vực đồng euro, nhích nhẹ lên 3,033%, giữ gần mức cao nhất trong bảy tuần.
Sự ổn định này diễn ra sau khi lợi suất chuẩn của cả Mỹ và Đức đã trải qua đợt tăng trong hai ngày lớn nhất trong nhiều tháng vào thứ Tư và thứ Năm, sau các cuộc tấn công quân sự qua lại giữa Washington và Tehran.
Rủi ro lạm phát trỗi dậy
AdSự leo thang căng thẳng đột ngột đã làm rung chuyển thị trường thu nhập cố định, đe dọa phá vỡ thỏa thuận ngừng bắn mong manh ngày 17 tháng 6. Các cuộc tấn công của Mỹ vào các mục tiêu của Iran và hành động trả đũa của Tehran nhắm vào các tài sản của Mỹ ở Kuwait và Bahrain đã làm dấy lên lo ngại về một cuộc xung đột rộng lớn hơn.
Việc vận chuyển hàng hải qua Eo biển Hormuz bị gián đoạn nghiêm trọng đã đẩy giá dầu thô Brent tăng trở lại mốc 78 USD/thùng. Diễn biến này đã hoàn toàn thay đổi các dự báo lạm phát trong ngắn hạn, tạo ra một môi trường phức tạp cho các nhà hoạch định chính sách tiền tệ.
Tác động đến chính sách tiền tệ
Trước các cuộc đụng độ trong tuần này, thị trường trái phiếu đã phục hồi dựa trên giả định rằng lạm phát hạ nhiệt sẽ cho phép các ngân hàng trung ương áp dụng lập trường trung lập. Tuy nhiên, với việc giá năng lượng tăng vọt, những giả định này hiện đang bị đặt dấu hỏi.
Các nhà đầu tư hiện đang đánh giá lại khả năng các ngân hàng trung ương, bao gồm cả Fed, có thể phải duy trì chính sách thắt chặt lâu hơn dự kiến để kiềm chế áp lực lạm phát mới. Sự không chắc chắn này có thể sẽ tiếp tục gây biến động trên thị trường tài chính trong thời gian tới.