Lợi suất Trái phiếu Toàn cầu Ổn định sau Cú Sốc Lạm phát từ Xung đột Mỹ-Iran

Lợi suất trái phiếu chính phủ toàn cầu đã ổn định vào thứ Sáu, giúp thị trường có thời gian phục hồi sau đợt bán tháo dữ dội trong các phiên trước. Đợt tăng lợi suất mạnh nhất trong nhiều tháng này được châm ngòi bởi lo ngại rằng xung đột quân sự giữa Mỹ và Iran sẽ phá vỡ thỏa thuận ngừng bắn và gây ra một làn sóng lạm phát mới do giá năng lượng tăng cao.

Diễn biến lợi suất chủ chốt

Thị trường trái phiếu có dấu hiệu bình ổn sau những biến động mạnh. Các số liệu chính được ghi nhận như sau:

• Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, được coi là tham chiếu cho thị trường toàn cầu, đã giảm nhẹ xuống 4,54%, củng cố gần mức cao nhất trong hai tháng.
• Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm, vốn rất nhạy cảm với kỳ vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), dao động ở mức 4,18%.
• Lợi suất trái phiếu Bund Đức kỳ hạn 10 năm, tham chiếu cho khu vực đồng euro, giảm nhẹ xuống 3,033%, giữ gần mức cao nhất trong bảy tuần.

Trong hai ngày thứ Tư và thứ Năm, các loại trái phiếu chuẩn này đã trải qua đợt tăng lợi suất trong hai ngày lớn nhất trong nhiều tháng sau khi Washington và Tehran liên tiếp có các động thái quân sự đáp trả lẫn nhau.

Xung đột địa chính trị làm dấy lên lo ngại lạm phát

Ad

Sự leo thang căng thẳng đột ngột đã làm rung chuyển thị trường thu nhập cố định. Xung đột đe dọa phá vỡ thỏa thuận ngừng bắn mong manh ngày 17 tháng 6, sau khi Mỹ tấn công các mục tiêu của Iran và Tehran trả đũa vào các cơ sở của Mỹ ở Kuwait và Bahrain.

Diễn biến này đã làm gián đoạn nghiêm trọng hoạt động vận tải hàng hải qua Eo biển Hormuz, một tuyến đường huyết mạch của dầu mỏ. Hệ quả là giá dầu thô Brent đã tăng vọt trở lại gần mức 78 USD/thùng, một động thái buộc các nhà đầu tư phải tính toán lại hoàn toàn các dự báo lạm phát trong ngắn hạn.

Bối cảnh thị trường thay đổi

Trước các cuộc đụng độ trong tuần này, thị trường trái phiếu đã có xu hướng tăng giá (khiến lợi suất giảm). Các nhà đầu tư đã đặt cược rằng lạm phát hạ nhiệt sẽ cho phép các ngân hàng trung ương lớn áp dụng lập trường chính sách tiền tệ trung lập.

Tuy nhiên, với việc giá năng lượng có nguy cơ tăng cao trở lại, những giả định này hiện đang bị đặt dấu hỏi. Rủi ro về một làn sóng lạm phát mới đã quay trở lại, gây áp lực lên các nhà hoạch định chính sách và tạo ra sự không chắc chắn cho các nhà đầu tư trái phiếu.