Fidelity: Bitcoin có thể chạm đáy vào tháng 10 khi các chỉ số on-chain xuống mức thấp lịch sử

Theo một phân tích từ Fidelity Digital Assets, chu kỳ suy giảm của Bitcoin có thể sẽ tìm thấy điểm đáy vào tháng 10. Nhận định này dựa trên quan sát rằng các chỉ số định giá on-chain (trên chuỗi) quan trọng đã chạm mức thấp lịch sử trong quý 3, báo hiệu một sự phân kỳ đáng kể giữa tâm lý thị trường và các yếu tố cơ bản của mạng lưới.

Các chỉ số báo hiệu sự định giá thấp

Phân tích của Fidelity, được tổng hợp bởi Woofun AI, nhấn mạnh vào nhiều chỉ số cho thấy Bitcoin đang được định giá thấp so với các yếu-tố-cơ-bản.

• Chỉ số "Yardstick": Chỉ số này đo lường vốn hóa thị trường của Bitcoin so với tốc độ xử lý và mức tiêu thụ năng lượng của mạng lưới. Hiện tại, giá Bitcoin đang được giao dịch với mức chiết khấu đáng kể so với chi phí năng lượng của thợ đào. Tình trạng này đã diễn ra trong 76 trên 92 ngày qua.
• Sức bền của mạng lưới: Mặc dù các công ty khai thác phải đối mặt với áp lực tài chính, sức mạnh tính toán (hash rate) của mạng lưới chỉ giảm 22% so với mức đỉnh. Điều này, cùng với hiệu suất hoạt động được cải thiện và biến động giá thấp hơn so với các chu kỳ trước, cho thấy sự kiên cường của mạng lưới cơ bản.

So sánh lịch sử và tâm lý thị trường

Nhìn lại các chu kỳ trước, giai đoạn tích lũy ở vùng định giá thấp thường kéo dài khoảng 300 ngày. Thị trường gấu hiện tại đã kéo dài 203 ngày, cho thấy giai đoạn này có thể sắp kết thúc.

Ad

Các chỉ báo về tâm lý cũng đang tiến gần đến "vùng đầu hàng". Chênh lệch giữa vốn hóa thực tế của người nắm giữ dài hạn và ngắn hạn hiện là 3,9 điểm, gần chạm ngưỡng 4,0. Dữ liệu từ nền tảng Alphractal cũng cho thấy dòng tiền đang chảy về phía các nhà đầu tư dài hạn. Người sáng lập Joao Wedson nhận định thị trường đang trong giai đoạn tích lũy sâu và đang tiến gần đến một vùng hỗ trợ quan trọng.

Diễn biến giá và triển vọng

Trong ngắn hạn, giá Bitcoin đã giảm 5,5% từ mức cao nhất trong 5 tuần là 67.000 USD vào ngày 21 tháng 7 và đã có lúc giảm xuống dưới 63.000 USD vào thứ Ba. Đồng tiền mã hóa này đã ba lần không thể vượt qua ngưỡng kháng cự 64.000 USD trong vòng 12 giờ.

Một báo cáo từ công ty Swissblock lưu ý rằng động lực mua đã bị chững lại, và mặc dù giá đã ổn định, quy mô mua vào vẫn chưa đủ lớn. Các nhà đầu tư sẽ cần theo dõi chặt chẽ những thay đổi về tỷ lệ băm (hash rate) và động thái chi phí hoạt động của ngành khai thác trong thời gian tới để có thêm tín hiệu về hướng đi của thị trường.