Báo cáo của Dell là tín hiệu tích cực cho nhu cầu CPU Intel, theo nhà phân tích

Báo cáo tài chính gần đây của Dell đang được một nhà phân tích xem là bằng chứng xác thực cho thấy nhu cầu đối với bộ xử lý trung tâm (CPU) của Intel đang tăng mạnh, chủ yếu nhờ vào các tác vụ trí tuệ nhân tạo (AI) ngày càng phức tạp.

Tín hiệu từ doanh số máy chủ của Dell

Nhà phân tích Trip Chowdhry từ Global Equities Research cho rằng kết quả kinh doanh của Dell đã trực tiếp xác nhận luận điểm về sự tăng trưởng của Intel. Bằng chứng rõ ràng nhất là doanh thu từ mảng máy chủ truyền thống của Dell đã tăng 122% so với cùng kỳ năm trước, một dấu hiệu cho thấy việc áp dụng CPU Intel đang được đẩy nhanh.

Trong buổi công bố kết quả kinh doanh, Giám đốc Vận hành (COO) của Dell, ông Jeff Clarke, cho biết công ty đang chứng kiến "nhu cầu đối với các máy chủ mới có nhiều lõi hơn". Ông cũng mô tả "xu hướng ngày càng tăng của khách hàng yêu cầu năng lực tính toán CPU đáng kể để hỗ trợ các quy trình làm việc của AI". Chowdhry khẳng định trong báo cáo của mình: "Đây chính là CPU của INTC".

Luận điểm tăng trưởng 16 lần

Theo Global Equities Research, động lực chính của nhu cầu này là sự thay đổi trong các tác vụ đào tạo AI, chuyển từ văn bản đơn giản sang các phương tiện phức tạp hơn như video, hình ảnh và âm thanh. Chowdhry ước tính rằng sự thay đổi này đang thúc đẩy nhu cầu CPU của Intel tăng trưởng gấp 16 lần so với cùng kỳ năm ngoái.

Ad

Dựa trên luận điểm này, công ty đưa ra mục tiêu giá 200 USD cho cổ phiếu Intel và dự báo EPS (thu nhập trên mỗi cổ phiếu) đạt 20 USD vào năm 2031. Dự báo này dựa trên các yếu tố sau:

• Đảo ngược tỷ lệ CPU-GPU: Trước đây, một CPU có thể quản lý tám GPU. Hiện tại, theo Global Equities Research, cần từ hai đến bốn CPU để theo kịp một GPU, làm tăng đáng kể số lượng CPU cần thiết cho mỗi máy chủ AI.
• Lợi thế kiến trúc: Bộ xử lý Clearwater Forest sắp ra mắt của Intel được cho là có 576 lõi, vượt trội so với 192 lõi của AMD Turin Dense và 88 lõi của Nvidia Vera Rubin.
• Lợi thế kỹ thuật: Máy chủ x86 của Intel hỗ trợ hàng terabyte DRAM hệ thống, một lợi thế lớn cho các mô hình ngôn ngữ lớn so với bộ nhớ HBM giới hạn của GPU. Ngoài ra, bộ lệnh AMX của Intel cho phép CPU xử lý các tác vụ AI mà không cần GPU rời.
• Vị thế vững chắc trong doanh nghiệp: Hơn 70% trung tâm dữ liệu doanh nghiệp hiện tại được xây dựng trên cơ sở hạ tầng x86, tạo ra chi phí chuyển đổi cao và mang lại lợi thế phân phối cho Intel.

Bối cảnh và triển vọng

Nhà đầu tư nên theo dõi hai yếu tố xúc tác trong thời gian tới. Báo cáo tài chính tiếp theo của Intel sẽ là cơ hội đầu tiên để kiểm chứng xem doanh thu máy chủ CPU có đi đúng với quỹ đạo tăng trưởng mà Chowdhry dự báo hay không.

Tương tự, báo cáo tiếp theo của Dell cũng rất quan trọng. Nếu tốc độ tăng trưởng doanh thu máy chủ truyền thống tiếp tục duy trì trên 100%, điều đó sẽ củng cố luận điểm về việc Intel giành lại thị phần. Ngược lại, sự chậm lại có thể đặt ra câu hỏi về tính bền vững của đợt tăng đột biến nhu cầu này.