Phân tích ngành phần mềm: Phân khúc phân tích dữ liệu mang lại định giá hấp dẫn nhất

Một phân tích mới dựa trên 191 công ty phần mềm niêm yết tại Mỹ cho thấy phân khúc phân tích dữ liệu hiện đang được định giá hấp dẫn nhất, giao dịch ở mức chiết khấu đáng kể so với các nhóm phần mềm cơ sở hạ tầng và ứng dụng kinh doanh (SaaS).

Theo dữ liệu từ Investing.com, những lo ngại về sự sụp đổ của ngành công nghệ quảng cáo (ad-tech) và sự đột phá của trí tuệ nhân tạo (AI) đã tạo ra khoảng cách giá trị rõ rệt trong nhóm ngành này.

Phân tích dữ liệu: Dẫn đầu về định giá

Phân khúc phân tích dữ liệu nổi bật là nhóm bị định giá thấp nhất về mặt cơ bản. Dữ liệu cho thấy các công ty trong nhóm này đang giao dịch với các chỉ số định giá thấp hơn đáng kể so với các phân khúc khác.

• Hệ số P/S trung bình: Khoảng 2,0 lần
• Hệ số EV/EBITDA trung bình: Khoảng 8 lần

Các mức định giá này chỉ bằng chưa đến một nửa so với nhóm SaaS về hệ số P/S và rẻ hơn đáng kể so với nhóm phần mềm cơ sở hạ tầng. Phân tích chỉ ra các công ty như The Trade Desk (TTD) và Teradata (TDC) có tiềm năng tăng giá đáng kể so với giá trị hợp lý, mặc dù cổ phiếu TTD đã giảm mạnh 60,6% từ đầu năm đến nay.

Phần mềm cơ sở hạ tầng và SaaS: Chất lượng đi kèm giá cao

Ad

Ngược lại, các phân khúc phần mềm cơ sở hạ tầng và SaaS dù sở hữu chất lượng cao nhưng lại đi kèm với mức định giá đắt đỏ hơn. Nhóm phần mềm cơ sở hạ tầng, được biết đến với dòng tiền ổn định, có mức định giá tương đối cao hơn, với hệ số P/S trung bình khoảng 3,4 lần và EV/EBITDA trung bình là 11 lần.

Trong khi đó, nhóm ứng dụng kinh doanh SaaS được xem là "định giá cho sự hoàn hảo". Phân khúc này có mức định giá cao nhất với hệ số P/S trung bình 4,7 lần và EV/EBITDA trung bình 17 lần. Tuy nhiên, vẫn có những ngoại lệ như Adobe (ADBE), công ty có tiềm năng tăng giá cao nhất (+58%) trong nhóm nhờ đợt bán tháo gần đây.

Triển vọng cho nhà đầu tư

Báo cáo kết luận rằng phân khúc phân tích dữ liệu đang dẫn đầu về mọi chỉ số định giá, mang lại giá trị tốt nhất cho nhà đầu tư. Nỗi lo của thị trường về việc AI làm gián đoạn ngành đo lường quảng cáo và xử lý dữ liệu dường như đã được phản ánh quá mức vào giá cổ phiếu, tạo ra cơ hội cho các nhà đầu tư giá trị.

Tuy nhiên, rủi ro chính cần theo dõi là khả năng AI thực sự có thể hàng hóa hóa (commoditize) lĩnh vực xử lý dữ liệu, khiến các mức định giá rẻ hiện tại trở nên hợp lý. Đối với những nhà đầu tư thận trọng hơn, phân khúc phần mềm cơ sở hạ tầng cung cấp một hồ sơ rủi ro ổn định hơn nhờ vào vai trò quan trọng và không thể thiếu của chúng trong hệ thống doanh nghiệp.