Cổ phiếu Cleveland-Cliffs nhận hai lần nâng hạng sau dự báo lợi nhuận Quý 3 vượt kỳ vọng

Cổ phiếu của nhà sản xuất thép tích hợp theo chiều dọc Cleveland-Cliffs (CLF) đã nhận được hai lần nâng hạng khuyến nghị vào tuần trước từ BNP Paribas Exane và GLJ Research. Động thái này diễn ra sau khi công ty công bố dự báo tài chính quý 3 khả quan, khiến giá cổ phiếu tăng vọt 27% chỉ trong một tháng.

Dự báo Quý 3 là chất xúc tác chính

Vào ngày 23 tháng 7 năm 2026, Cleveland-Cliffs đã báo cáo kết quả kinh doanh quý 2. Mặc dù khoản lỗ trên mỗi cổ phiếu (EPS) là -$0.20, thấp hơn một chút so với mức đồng thuận, các chỉ số hoạt động khác lại cho thấy một bức tranh tích cực hơn.

Cụ thể, EBITDA điều chỉnh trong quý 2 đạt $286 triệu, cao gấp ba lần so với mức $95 triệu của quý 1, và dòng tiền tự do lần đầu tiên chuyển sang dương sau hai năm. Tuy nhiên, yếu tố thực sự thúc đẩy thị trường là dự báo EBITDA điều chỉnh cho quý 3 sẽ đạt khoảng $575 triệu, một con số cao hơn đáng kể so với kỳ vọng của Phố Wall.

Hai lần nâng hạng với luận điểm khác biệt

Dự báo lạc quan đã khiến các nhà phân tích phải xem xét lại mô hình của mình, dẫn đến hai lần nâng hạng quan trọng:

Ad

• BNP Paribas Exane: Nâng khuyến nghị từ "Kém khả quan" (Underperform) lên "Trung lập" (Neutral), với mục tiêu giá là $11.50. Luận điểm chính là dự báo quý 3 đã loại bỏ các yếu tố tiêu cực lớn đối với cổ phiếu.
• GLJ Research: Nâng khuyến nghị từ "Nắm giữ" (Hold) lên "Mua" (Buy), đưa ra mục tiêu giá $15.60. Khuyến nghị này dựa trên dự báo EBITDA điều chỉnh năm 2026 của họ là $1.74 tỷ, cao hơn 17% so với mức đồng thuận của thị trường là $1.49 tỷ.

Khuyến nghị của GLJ Research được xem là táo bạo hơn, cho thấy họ tin rằng thị trường vẫn chưa định giá đúng những cải thiện về mặt hoạt động của công ty.

Các yếu tố hỗ trợ và góc nhìn thận trọng

Luận điểm tăng giá không chỉ dựa vào kết quả một quý mà còn được củng cố bởi các yếu tố cấu trúc. Các chuyên gia chỉ ra rằng giá thép cao hơn chưa được phản ánh đầy đủ vào các hợp đồng hiện tại của CLF, chi phí sản xuất dự kiến sẽ giảm khoảng $10/tấn, và sản lượng vận chuyển được kỳ vọng sẽ tăng trong các quý tới.

Tuy nhiên, không phải tất cả các chuyên gia đều lạc quan. Barclays vẫn giữ khuyến nghị "Kém khả quan" (Underweight) với mục tiêu giá $10, trong khi JPMorgan duy trì mức "Trung lập" (Neutral) dù đã nâng mục tiêu giá lên $11. Nhìn chung, sự đồng thuận của thị trường vẫn còn thận trọng với 1 khuyến nghị Mua, 11 Nắm giữ và 1 Bán.