Saham Cleveland-Cliffs Dinaik Taraf Dua Kali Selepas Unjuran EBITDA Kukuh

Saham pengeluar keluli bersepadu secara vertikal, Cleveland-Cliffs (CLF), menerima dua naik taraf saranan daripada penganalisis minggu lalu, didorong oleh unjuran pendapatan suku ketiga 2026 yang jauh mengatasi jangkaan Wall Street. Perkembangan positif ini menyebabkan saham syarikat melonjak sebanyak 27% dalam tempoh sebulan yang lalu.

Pencetus Kenaikan: Unjuran Suku Ketiga Melebihi Jangkaan

Pada 23 Julai 2026, Cleveland-Cliffs melaporkan keputusan kewangan suku kedua yang menunjukkan gambaran bercampur. Walaupun kerugian perolehan sesaham (EPS) sebanyak -$0.20 sedikit terlepas daripada jangkaan konsensus, metrik operasi yang lain menunjukkan momentum yang kukuh.

• EBITDA Terlaras S2: Mencapai $286 juta, tiga kali ganda berbanding $95 juta pada suku pertama.
• Hasil: Sebanyak $5.2 bilion, sejajar dengan jangkaan konsensus.
• Aliran Tunai Bebas: Bertukar positif buat kali pertama dalam tempoh dua tahun.

Pemangkin utama bagi sentimen positif pasaran ialah unjuran syarikat untuk suku ketiga, yang menjangkakan EBITDA terlaras mencecah kira-kira $575 juta, jauh lebih tinggi daripada ramalan penganalisis sebelum ini.

Dua Firma Analisis Menaik Taraf Saranan

Ad

Unjuran yang kukuh itu mendorong dua firma penyelidikan untuk menyemak semula pandangan mereka terhadap saham CLF.

• BNP Paribas Exane menaik taraf saranannya daripada *Underperform* (Berprestasi Rendah) kepada Neutral, dengan sasaran harga baharu pada $11.50. Firma itu menyatakan bahawa unjuran S3 yang optimistik telah menyingkirkan hujah pesimis (bear case) terhadap saham tersebut.
• GLJ Research membuat langkah yang lebih berani dengan menaik taraf saranan daripada *Hold* (Pegang) kepada Buy (Beli), menetapkan sasaran harga pada $15.60. Anggaran EBITDA terlaras GLJ untuk tahun 2026 adalah $1.74 bilion, iaitu 17% lebih tinggi daripada konsensus pasaran sebanyak $1.49 bilion.

Faktor Sokongan dan Pandangan Kontrarian

Keyakinan terhadap CLF bukan sahaja berdasarkan satu suku. Penganalisis yang optimis menunjuk kepada beberapa faktor pendorong struktur, termasuk harga keluli yang lebih tinggi yang belum dicerminkan sepenuhnya dalam buku kontrak syarikat, jangkaan pengurangan kos sebanyak -$10/tan, dan peningkatan jumlah penghantaran.

Walau bagaimanapun, tidak semua penganalisis yakin sepenuhnya. Barclays mengekalkan saranan *Underweight* (Kurang Pemberat) dengan sasaran harga $10, manakala JPMorgan kekal *Neutral* dengan sasaran harga $11. Secara keseluruhan, konsensus penganalisis masih berhati-hati, dengan 1 saranan Beli, 11 Pegang, dan 1 Jual, walaupun selepas naik taraf baru-baru ini.