Citi chuyển sang bi quan chiến thuật với Bảng Anh trước thềm thay đổi Thủ tướng

Ngân hàng Citi đã chuyển sang quan điểm bi quan chiến thuật đối với đồng Bảng Anh (GBP), dự báo đồng Euro có thể tăng giá so với Bảng Anh lên vùng 0.8450-0.85. Các nhà phân tích của Citi cho rằng sự kiện bổ nhiệm Thủ tướng mới tại Anh sẽ là chất xúc tác quan trọng cho sự suy yếu của đồng nội tệ.

Chất xúc tác từ chính trường Anh

Theo Citi, thời điểm là yếu tố then chốt đối với các vị thế bán Bảng Anh do chi phí lưu giữ vị thế (carry cost) cao, và các chất xúc tác là cần thiết để kích hoạt động thái này. Một chất xúc tác tiềm năng có thể xuất hiện sau ngày 20 tháng 7, khi ông Andy Burnham dự kiến được bổ nhiệm chính thức làm Thủ tướng.

Mặc dù thị trường đã đón nhận tích cực các bình luận của ông Burnham về việc duy trì các quy tắc tài khóa, Citi lưu ý rằng vẫn còn mức độ bất ổn cao về các chính sách cụ thể của ông, bao gồm cả việc liệu ông có giữ bà Rachel Reeves ở vị trí Bộ trưởng Tài chính hay không.

Phân tích lịch sử và chiến lược đề xuất

Ad

Citi chỉ ra một quy luật lịch sử đáng chú ý: cả bốn lần thay đổi Thủ tướng Anh kể từ sau Brexit đều chứng kiến xu hướng tăng giá của cặp tỷ giá EUR/GBP. Ngân hàng cho rằng điều này có thể là do sự lạc quan của thị trường đã được định giá đầy đủ trước khi một nhà lãnh đạo mới nhậm chức, tạo ra không gian cho sự thất vọng khi thực tế diễn ra.

Dựa trên phân tích này, Citi đề xuất một chiến lược chiến thuật:

• Tận dụng bất kỳ đợt giảm giá nào của cặp EUR/GBP (tức Bảng Anh mạnh lên) trong những ngày tới.
• Coi vùng giá 0.8450-0.85 là cơ hội để mở vị thế, đón đầu đà tăng của EUR/GBP sau ngày 20 tháng 7.

Citi cũng cho biết, dựa trên chênh lệch lãi suất tương đối, cặp tỷ giá EUR/GBP hiện đang được định giá thấp, củng cố thêm cho quan điểm này.