Citi ปรับมุมมองเชิงลบต่อเงินปอนด์ระยะสั้น คาดอ่อนค่าหลัง 'เบิร์นแฮม' เข้ารับตำแหน่งนายกฯ

Citi ได้ปรับเปลี่ยนมุมมองที่มีต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิงเป็นเชิงลบในระยะสั้น โดยคาดว่าค่าเงินยูโรมีโอกาสแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินปอนด์ ซึ่งมีปัจจัยสำคัญคือการเข้ารับตำแหน่งนายกรัฐมนตรีอย่างเป็นทางการของ แอนดี เบิร์นแฮม (Andy Burnham) ที่คาดว่าจะมีขึ้นหลังวันที่ 20 กรกฎาคม

มุมมองและกลยุทธ์ของ Citi

นักวิเคราะห์จาก Citi ระบุว่า คู่สกุลเงินยูโรต่อปอนด์ (EURGBP) มีแนวโน้มที่จะปรับตัวสูงขึ้นไปสู่ช่วง 0.8450-0.8500 โดยธนาคารมองว่าการอ่อนค่าของ EURGBP ในระยะสั้น (ซึ่งหมายถึงเงินปอนด์แข็งค่าขึ้นชั่วคราว) ถือเป็นโอกาสทางเทคนิคในการเข้าสะสมสถานะเพื่อรอจังหวะที่ EURGBP จะดีดตัวกลับขึ้นไป

Citi ยังให้ความเห็นว่า เมื่อพิจารณาจากส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสองสกุลเงินแล้ว คู่สกุลเงิน EURGBP ยังคงมีมูลค่าที่ต่ำกว่าที่ควรจะเป็น (undervalued) ซึ่งสนับสนุนมุมมองการแข็งค่าของเงินยูโรเมื่อเทียบกับปอนด์

ปัจจัยหนุนจากประวัติศาสตร์การเมือง

ปัจจัยสำคัญที่อาจกระตุ้นให้เงินปอนด์อ่อนค่าคือการเปลี่ยนแปลงทางการเมือง Citi ตั้งข้อสังเกตว่า การเปลี่ยนแปลงนายกรัฐมนตรี 4 ครั้งหลัง Brexit ล้วนส่งผลให้ค่าเงิน EURGBP ปรับตัวสูงขึ้นในเวลาต่อมา

Ad

ธนาคารวิเคราะห์ว่า ปรากฏการณ์นี้อาจเกิดจากความคาดหวังในเชิงบวกของตลาดที่มีต่อผู้นำคนใหม่ ซึ่งถูกสะท้อนเข้าไปในราคาล่วงหน้าแล้ว แต่เมื่อผู้นำเข้ารับตำแหน่งและต้องเผชิญกับความเป็นจริง ก็อาจสร้างความผิดหวังและกดดันค่าเงินได้

ความไม่แน่นอนยังคงอยู่

แม้ว่าตลาดจะตอบรับในเชิงบวกต่อความคิดเห็นของเบิร์นแฮมที่ให้คำมั่นว่าจะรักษากฎเกณฑ์ทางการคลังไว้ แต่ Citi ชี้ว่ายังคงมีความไม่แน่นอนสูงเกี่ยวกับนโยบายที่แท้จริงของเขา รวมถึงการตัดสินใจว่าจะยังคงให้ รีฟส์ (Reeves) ดำรงตำแหน่งรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังต่อไปหรือไม่

Citi ย้ำว่าจังหวะเวลาเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการเปิดสถานะขายเงินปอนด์ (GBP shorts) เนื่องจาก ต้นทุนการถือครองสถานะ (carry costs) ที่สูง ซึ่งทำให้นักลงทุนต้องพิจารณาปัจจัยกระตุ้นที่ชัดเจนก่อนตัดสินใจลงทุน