Story
Citi: Cổ phiếu BMW và Forvia có tiềm năng tăng giá ngắn hạn
Citi đã đưa hai công ty trong ngành ô tô châu Âu là BMW và Forvia vào danh sách "theo dõi xúc tác tăng giá" (upside catalyst watch), cho rằng tâm lý bi quan trên toàn ngành đã tạo ra các cơ hội đầu tư chiến thuật hấp dẫn cho hai cổ phiếu này.
BMW: Kỳ vọng trước Ngày Hội nghị Nhà đầu tư
Citi đã mở một danh sách theo dõi tăng giá trong 90 ngày đối với cổ phiếu BMW (ETR: BMWG), kéo dài đến sự kiện Ngày Hội nghị Nhà đầu tư (Capital Markets Day) của hãng vào ngày 30 tháng 9. Đây là sự kiện đầu tiên dưới thời CEO mới của công ty.
Theo ngân hàng này, cổ phiếu BMW đã giảm 38% kể từ đầu năm và đang giao dịch thấp hơn khoảng 10 euro so với giá trị tiền mặt ròng trên mỗi cổ phiếu. Với kỳ vọng của thị trường đang ở mức thấp kỷ lục, nhà phân tích Harald Hendrikse của Citi cho rằng bất kỳ tin tức tích cực nào cũng có thể kích hoạt một đợt mua lại cổ phiếu để đóng các vị thế bán khống (short covering).
Mặc dù BMW đã hạ dự báo biên lợi nhuận EBIT mảng ô tô cả năm xuống còn 3% đến 5% vào tháng 6, mức yếu nhất trong khoảng hai thập kỷ, Citi lập luận rằng các tác động tiêu cực từ thị trường Trung Quốc có thể đã đạt đỉnh. Ngân hàng nhận thấy tiềm năng cho những bất ngờ tích cực thông qua việc cắt giảm chi phí vốn (capex), R&D và tăng cường hoàn trả tiền mặt cho cổ đông từ lượng tiền mặt công nghiệp kỷ lục.
Forvia và triển vọng từ chính sách của EU
AdĐối với nhà sản xuất phụ tùng ô tô Forvia (EPA: FRVIA), Citi đã mở một danh sách theo dõi tăng giá trong 30 ngày. Động thái này diễn ra trước khả năng Ủy ban châu Âu sẽ công bố các biện pháp hỗ trợ ngành công nghiệp hoặc ưu tiên nội địa hóa.
Nhà phân tích Ross MacDonald chỉ ra rằng cổ phiếu của Forvia đang giao dịch gần mức thấp nhất từ đầu năm, mặc dù công ty đã giữ nguyên dự báo kinh doanh. Citi kỳ vọng trọng tâm của các nhà đầu tư sẽ chuyển sang các kế hoạch hoàn trả vốn cho cổ đông vào năm 2027.
Bối cảnh thị trường
Báo cáo của Citi nhấn mạnh rằng trong bối cảnh tâm lý thị trường chung đối với ngành ô tô châu Âu đang ở mức thấp, vẫn tồn tại những cơ hội riêng biệt cho các nhà đầu tư. Việc xác định các chất xúc tác tiềm năng trong ngắn hạn có thể giúp khai thác cơ hội phục hồi giá trị ở những cổ phiếu bị định giá thấp.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng Citi vẫn giữ xếp hạng Trung lập (Neutral) đối với BMW, cho thấy đây là một nhận định mang tính chiến thuật ngắn hạn thay vì một sự thay đổi trong quan điểm cơ bản dài hạn về công ty.