씨티, BMW·포비아 '긍정적 촉매 관찰' 개시…단기 상승 잠재력 주목

씨티(Citi)가 독일 자동차 제조업체 BMW와 프랑스 자동차 부품 공급업체 포비아(Forvia)에 대해 '긍정적 촉매 관찰(positive catalyst watches)'을 개시했다. 씨티는 유럽 자동차 산업 전반에 걸친 투자 심리 위축으로 인해 두 기업의 주가가 매력적인 전술적 투자 기회를 제공하고 있다고 분석했다.

BMW: '자본시장의 날' 앞두고 90일 관찰 개시

씨티는 BMW에 대해 90일간의 상승 촉매 관찰 기간을 설정했다. 이는 오는 9월 30일로 예정된 '자본시장의 날(Capital Markets Day)' 행사를 앞두고 이뤄진 조치다. 씨티의 해럴드 헨드릭스 애널리스트는 보고서에서 BMW 주가가 연초 대비 38% 하락했으며, 현재 주가는 주당 순현금 가치보다 약 10유로 낮은 수준에서 거래되고 있어 투자자들의 기대치가 사상 최저 수준이라고 지적했다.

씨티는 투자자들이 '자본시장의 날'을 앞두고 추가적인 공매도에 나서지는 않을 것으로 전망했다. 오히려 행사에서 긍정적인 소식이 나올 경우, 이는 공매도 포지션을 청산하는 숏커버링으로 이어져 주가 상승을 견인할 수 있다고 내다봤다.

씨티는 지난 6월 BMW가 연간 자동차 부문 EBIT(이자 및 세전 이익) 마진 가이던스를 20년 만에 가장 낮은 수준인 3%~5%로 하향 조정한 점을 언급했다. 그러나 중국발 실적 악화 요인은 정점을 지났을 가능성이 높으며, 과거 두 차례의 중국 관련 실적 경고 이후 주가가 3개월 내에 최소 10유로 이상 회복했던 사례가 있다고 분석했다. 씨티는 BMW에 대한 투자의견을 '중립(Neutral)'으로 유지했다.

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포비아: EU 정책 지원 기대감에 30일 관찰

자동차 부품업체 포비아에 대해서는 30일간의 상승 촉매 관찰이 개시됐다. 이는 유럽연합 집행위원회(European Commission)가 발표할 가능성이 있는 현지 부품 사용 의무화 또는 산업 지원 조치에 대한 기대감을 반영한 것이다.

씨티의 로스 맥도널드 애널리스트에 따르면 포비아는 기존 실적 가이던스를 재확인했음에도 불구하고 주가가 연중 최저치 근처에서 거래되고 있다. 씨티는 향후 시장의 관심이 2027년 자본 환원 정책으로 옮겨갈 것으로 예상했다.