Story
Citi Soroti Peluang di Saham BMW dan Forvia, Mulai Pemantauan Katalis Positif
Citi telah membuka status "pemantauan katalis positif" untuk saham produsen mobil Jerman BMW (ETR: BMWG) dan pemasok suku cadang otomotif Forvia (EPA: FRVIA). Bank investasi tersebut berpendapat bahwa sentimen yang sangat negatif di seluruh sektor otomotif Eropa telah membuat valuasi kedua perusahaan berada pada level yang menarik untuk peluang taktis jangka pendek.
Prospek Jangka Pendek BMW
Untuk BMW, Citi menetapkan pemantauan kenaikan harga selama 90 hari menjelang acara Capital Markets Day (CMD) perusahaan pada 30 September. Analis Harald Hendrikse menyoroti bahwa saham BMW telah anjlok 38% sepanjang tahun ini dan diperdagangkan sekitar 10 euro di bawah nilai kas bersihnya, dengan ekspektasi pasar berada di rekor terendah.
"Apakah investor akan terus melakukan *short* pada saham ini menjelang CMD? Kami rasa tidak. Sebaliknya, kami percaya setiap berita positif justru dapat memicu *short covering*," tulis Hendrikse dalam catatannya. Citi melihat adanya potensi kejutan positif melalui efisiensi model dan teknologi, penurunan belanja modal (capex) dan R&D, serta peningkatan pengembalian kas kepada investor dari saldo kas industri yang mencapai rekor. Meskipun demikian, peringkat resmi Citi untuk BMW tetap Netral.
Konteks dan Potensi Pemulihan
Langkah ini diambil setelah BMW pada bulan Juni mengeluarkan peringatan laba yang memangkas panduan margin EBIT (laba sebelum bunga dan pajak) otomotif setahun penuh sebesar 60% menjadi di kisaran 3% hingga 5%, level terlemah dalam dua dekade. Namun, Citi berargumen bahwa dampak negatif dari kinerja di Tiongkok kemungkinan besar telah mencapai puncaknya setelah tiga tahun berturut-turut terjadi peringatan laba.
AdBank tersebut mencatat bahwa secara historis, saham BMW pulih setidaknya 10 euro dalam waktu tiga bulan setelah dua peringatan laba terkait Tiongkok sebelumnya.
Peluang di Saham Forvia
Sementara itu, untuk Forvia, Citi membuka pemantauan katalis positif selama 30 hari. Katalis yang diantisipasi adalah kemungkinan adanya langkah-langkah dari Komisi Eropa terkait dukungan industri atau kebijakan konten lokal.
Analis Ross MacDonald menyatakan bahwa saham Forvia diperdagangkan di dekat level terendah tahun ini meskipun perusahaan telah mengonfirmasi ulang panduan kinerjanya. Citi memperkirakan perdebatan pasar akan beralih ke arah strategi pengembalian modal perusahaan pada tahun 2027.