Story
Citi Memulakan 'Pemerhatian Pemangkin' Terhadap Saham BMW dan Forvia
Citi telah memulakan 'pemerhatian pemangkin peningkatan' (*upside catalyst watches*) ke atas pengeluar kereta Jerman BMW dan pembekal alat ganti automotif Forvia, dengan menyatakan bahawa sentimen pasaran yang lemah terhadap sektor automotif Eropah telah menjadikan kedua-dua saham ini menarik dari segi taktikal.
Tumpuan pada Hari Pasaran Modal BMW
Bagi BMW, Citi membuka pemerhatian peningkatan selama 90 hari menjelang acara Hari Pasaran Modal (CMD) syarikat pada 30 September, yang pertama di bawah pimpinan ketua eksekutif baharu. Bank pelaburan itu menegaskan bahawa saham BMW telah jatuh 38% sejak awal tahun dan didagangkan di bawah paras tunai bersihnya, dengan jangkaan pasaran berada pada tahap paling rendah.
Penganalisis di Citi berpendapat pelabur tidak mungkin akan menambah posisi jualan singkat (*short position*) menjelang acara CMD. Sebaliknya, sebarang berita positif berpotensi mencetuskan aktiviti penutupan posisi jualan singkat (*short covering*), yang boleh melonjakkan harga saham.
Walaupun BMW telah menurunkan panduan margin EBIT (Pendapatan Sebelum Faedah dan Cukai) automotifnya untuk setahun penuh kepada julat 3% hingga 5% berikutan amaran keuntungan pada bulan Jun, Citi percaya kesan negatif daripada pasaran China berkemungkinan telah mencapai kemuncaknya. Bank itu juga menarik perhatian kepada potensi kejutan positif melalui:
- Pengurangan model dan teknologi yang tidak strategik
- Perbelanjaan modal (capex) dan R&D yang lebih rendah
- Pulangan tunai yang lebih tinggi kepada pemegang saham
AdPenarafan Citi terhadap BMW kekal pada 'Neutral'.
Forvia Menanti Sokongan Industri
Untuk Forvia, Citi memulakan pemerhatian peningkatan selama 30 hari. Ini adalah sebagai jangkaan terhadap kemungkinan langkah sokongan daripada Suruhanjaya Eropah, seperti insentif untuk kandungan tempatan atau sokongan industri yang lebih meluas.
Penganalisis menyatakan bahawa saham Forvia didagangkan berhampiran paras terendah sejak awal tahun, walaupun syarikat telah mengesahkan semula panduan kewangannya. Citi menjangkakan perbincangan pasaran akan beralih kepada potensi pulangan modal kepada pemegang saham menjelang tahun 2027.