Story
Cổ phiếu Blackstone Mortgage Trust (BXMT) chạm đáy 52 tuần sau báo cáo lợi nhuận và hạ bậc xếp hạng
Cổ phiếu của Blackstone Mortgage Trust (BXMT) đã giảm mạnh, chạm mức thấp nhất trong 52 tuần, sau khi quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) thế chấp thương mại này công bố kết quả kinh doanh quý 2 đáng thất vọng và nhận được một đánh giá hạ bậc từ một công ty phân tích lớn.
Trong phiên giao dịch buổi chiều, cổ phiếu BXMT đã giảm 3,0% xuống còn 14,52 USD, sau khi có thời điểm trong ngày chạm mức thấp nhất 52 tuần là 14,11 USD.
Kết quả kinh doanh Quý 2 gây thất vọng
Blackstone Mortgage Trust báo cáo lợi nhuận có thể phân phối (distributable earnings) trong quý 2 là 0,31 USD/cổ phiếu, thấp hơn 26% so với mức dự báo đồng thuận của các nhà phân tích là 0,42 USD. Sự sụt giảm này chủ yếu do một khoản lỗ đã thực hiện trị giá 29 triệu USD từ một khoản vay cho dự án đa gia đình bị suy giảm giá trị ở Dallas.
Thêm vào đó, công ty đã phải tăng mạnh dự phòng tổn thất tín dụng (CECL) thêm 134 triệu USD. Điều này đã đẩy công ty đến một khoản lỗ ròng theo chuẩn GAAP là 0,48 USD/cổ phiếu. Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu cũng giảm 4% so với quý trước, xuống còn 19,31 USD.
Áp lực từ các nhà phân tích và cảnh báo từ ban lãnh đạo
AdGia tăng áp lực lên cổ phiếu, công ty Keefe, Bruyette & Woods (KBW) đã hạ bậc xếp hạng của BXMT từ "Outperform" (Vượt trội thị trường) xuống "Market Perform" (Tương đương thị trường). KBW cũng cắt giảm giá mục tiêu từ 20,00 USD xuống còn 16,00 USD, phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng về sự bền vững của lợi nhuận và tiến độ thoái vốn khỏi các khoản vay văn phòng.
Trong buổi báo cáo kết quả kinh doanh, ban lãnh đạo của BXMT cũng cảnh báo rằng các khoản vay bị suy giảm giá trị, khối lượng trả nợ đáng kể và việc tái cơ cấu danh mục đầu tư có thể ảnh hưởng tiêu cực đến kết quả quý 3. Họ cũng cho biết hội đồng quản trị có thể sẽ xem xét lại chính sách cổ tức — một vấn đề đặc biệt nhạy cảm khi mức chi trả hàng quý hiện tại là 0,47 USD/cổ phiếu, cao hơn nhiều so với lợi nhuận có thể phân phối.
Bối cảnh thị trường và tác động
Sự sụt giảm của BXMT diễn ra trong bối cảnh thị trường chứng khoán Mỹ nói chung đang tăng điểm, với các chỉ số S&P 500, Dow Jones và Nasdaq đều ghi nhận sắc xanh. Điều này cho thấy sự sụt giảm của cổ phiếu là do các yếu tố đặc thù của công ty.
Môi trường lãi suất cao vẫn là một trở ngại đối với ngành REIT thế chấp, khi lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn đang tiến đến mức cao nhiều năm. Sự kết hợp của việc không đạt kỳ vọng lợi nhuận, giá trị sổ sách suy giảm, triển vọng thận trọng, bị hạ bậc xếp hạng và môi trường lãi suất không thuận lợi đã khiến cổ phiếu BXMT giảm khoảng 30% so với mức đỉnh 52 tuần là 20,67 USD.