Story
BofA: Đồng USD sẽ đi ngang đến cuối năm dù thị trường đặt cược Fed tăng lãi suất
Bank of America (BofA) dự báo đồng USD sẽ giao dịch đi ngang trong giai đoạn cuối năm nay, ngay cả khi thị trường gần như chắc chắn Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9 tới.
Trong một báo cáo công bố ngày 8 tháng 9, BofA nhận định rằng ngưỡng kỳ vọng của thị trường đối với chính sách thắt chặt của Fed đã ở mức cao, hạn chế khả năng bứt phá của đồng bạc xanh.
Các yếu tố kìm hãm đà tăng của USD
Theo BofA, tâm lý đối với đồng USD đã suy yếu kể từ cuộc họp báo của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tháng 7, vốn làm dấy lên lo ngại về sự tín nhiệm của Fed trong việc đưa ra một kế hoạch rõ ràng để giải quyết lạm phát dai dẳng trên mức mục tiêu. Dự báo này được đưa ra trong bối cảnh thị trường đang định giá xác suất Fed tăng lãi suất là khoảng 85% sau dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng gần đây.
Thị trường cũng đã nhận được các tín hiệu chính sách trái chiều trong thời gian qua, bao gồm:
- Nỗ lực điều chỉnh thông điệp của Chủ tịch Fed tại hội nghị Jackson Hole.
- Báo cáo việc làm tháng 8 khả quan.
- Các bình luận mang tính ôn hòa (dovish) từ các quan chức Fed như Williams và Waller.
- Sáng kiến mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ nhằm kìm hãm lợi suất.
AdĐáng chú ý, đồng USD đã không thể tăng giá bất chấp sự leo thang gần đây của giá dầu, khí đốt và các sản phẩm năng lượng tinh chế, những yếu tố thường hỗ trợ cho đồng tiền này. Đồng bạc xanh cũng gặp khó khăn trong bối cảnh các ngân hàng trung ương và đường cong lợi suất trên toàn cầu đang được định giá lại.
Ngưỡng kỳ vọng cao của thị trường
Các nhà phân tích của BofA chỉ ra rằng thị trường đã định giá hơn ba đợt tăng lãi suất của Fed. Điều này tạo ra một "ngưỡng kỳ vọng rất cao" để FOMC có thể vượt qua và gây bất ngờ cho thị trường theo hướng diều hâu hơn nữa.
Do đó, khả năng Fed đưa ra các quyết sách vượt xa kỳ vọng hiện tại của nhà đầu tư và các ngân hàng trung ương khối G10 khác là không cao. Vì vậy, BofA duy trì quan điểm đồng USD sẽ đi ngang cho đến cuối năm, ngoại trừ diễn biến so với đồng yên Nhật.