B Riley: Cổ phiếu thiết bị bán dẫn hưởng lợi từ AI, khuyến nghị Mua đối với Cohu và Camtek

Công ty phân tích B Riley đã chỉ ra các cơ hội đầu tư hàng đầu trong lĩnh vực thiết bị vốn bán dẫn, tập trung vào các phân khúc công đoạn cuối (back-end) và lắp ráp, kiểm thử bán dẫn thuê ngoài (OSAT). Theo B Riley, bốn công ty đang có vị thế tốt để hưởng lợi từ nhu cầu trí tuệ nhân tạo (AI) ngày càng tăng và các khoản đầu tư mở rộng công suất cho công nghệ đóng gói tiên tiến.

Động lực từ AI và công nghệ đóng gói tiên tiến

B Riley nhận định một số yếu tố cơ bản đang hỗ trợ cho ngành. Nhu cầu AI trong ngắn hạn dường như đang tăng lên, được thúc đẩy bởi việc điều phối máy chủ x86 bằng AI tạo sinh (agentic AI), qua đó làm tăng nhu cầu về chip máy chủ truyền thống.

Ngoài ra, việc gia tăng chi tiêu vốn (capex) liên quan đến AI tại các xưởng đúc và nhà sản xuất bộ nhớ lớn đang thúc đẩy nhu cầu về công nghệ đóng gói 2.5D và bộ nhớ băng thông cao (HBM). Điều này tạo ra động lực tăng trưởng cho các thiết bị kiểm tra, xử lý (handler) và liên kết bóng (ball bonder). Tuy nhiên, B Riley cũng lưu ý rủi ro vẫn tồn tại, bao gồm triển vọng có thể sụt giảm của thị trường PC và điện thoại thông minh.

Cơ hội sau đợt điều chỉnh của thị trường

Ad

Sau khi ghi nhận mức tăng trưởng mạnh mẽ trong nửa đầu năm 2026, trung bình cao gần gấp đôi mức tăng 108% của chỉ số bán dẫn SOX, lĩnh vực này đã trải qua một đợt điều chỉnh giảm 23% tính từ đầu quý ba đến nay. B Riley coi sự sụt giảm này là cơ hội tốt để gia nhập thị trường đối với một số cổ phiếu chọn lọc.

Phân tích các cổ phiếu nổi bật

B Riley đưa ra đánh giá chi tiết về bốn công ty trong ngành:

• Cohu, Inc. (COHU): Duy trì khuyến nghị Mua và nâng giá mục tiêu từ 60 USD lên 65 USD. Công ty dự báo kết quả kinh doanh và triển vọng của Cohu sẽ vượt kỳ vọng của thị trường, nhờ nhu cầu mạnh mẽ đối với hệ thống kiểm tra Neon HBM và hệ thống xử lý Eclipse. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức P/E dự phóng hai năm tới là 38x.
• Camtek Ltd. (CAMT): Xếp hạng Mua với giá mục tiêu 220 USD. B Riley kỳ vọng kết quả quý II và triển vọng quý III của Camtek sẽ cao hơn một chút so với dự báo chung, được hỗ trợ bởi hợp đồng trị giá 105 triệu USD cho hệ thống OSAT và HBM đã công bố vào tháng 6.
• Amkor Technology, Inc. (AMKR): Duy trì khuyến nghị Trung lập nhưng hạ giá mục tiêu từ 90 USD xuống 75 USD. Công ty kỳ vọng kết quả kinh doanh quý II và triển vọng quý III sẽ cao hơn một chút so với dự báo, với mảng máy tính (Compute) tăng trưởng nhờ các xu hướng dài hạn. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức P/E dự phóng hai năm tới là 29x.
• Kulicke and Soffa Industries, Inc. (KLIC): Giữ khuyến nghị Trung lập với giá mục tiêu 100 USD. B Riley dự đoán kết quả kinh doanh sẽ vượt kỳ vọng nhờ nhu cầu ngày càng tăng từ mảng Bán dẫn Phổ thông và Bộ nhớ. Cổ phiếu đã tăng vọt 193% trong nửa đầu năm 2026.