Bライリー、半導体製造装置セクターの注目銘柄を指摘 AI需要が追い風

投資会社Bライリーは、半導体製造装置セクター、特に後工程およびOSAT（後工程専門の受託製造企業）分野における主要な投資機会を特定したレポートを公表した。人工知能（AI）需要の増加と先端パッケージング技術への設備投資拡大の恩恵を受けるとみられる4社を挙げている。

AI需要を背景としたセクターの追い風

Bライリーは、同セクターを支える複数のファンダメンタルズな動向を指摘している。短期的には、AI関連の需要が高まっており、これが従来のサーバー用チップの需要も押し上げているという。また、主要なファウンドリやメモリーメーカーによるAI関連の設備投資増加が、2.5Dパッケージングや広帯域幅メモリー（HBM）の需要を喚起し、検査装置やハンドラ、ボールボンダー装置にとって追い風となっている。

一方で、PCやスマートフォンの販売見通しが鈍化する可能性などのリスクも残る。同セクターは2026年上半期にSOX指数（フィラデルフィア半導体株価指数）の上昇率（108%）の約2倍という力強い上昇を見せた後、第3四半期に入ってから23%の調整を経験した。Bライリーは、この株価下落が一部の銘柄にとって魅力的なエントリー機会を提供しているとの見方を示した。

「買い」推奨銘柄

コーフー（COHU）

Bライリーは、投資判断を「買い」で維持し、目標株価を60ドルから65ドルに引き上げた。AI向けHPCシステムのHBM検査装置やEclipseハンドラシステムの好調が続き、コンセンサス予想を上回る決算およびガイダンスを見込んでいる。同社株は2026年第3四半期に入り約24%下落している。

カムテック（CAMT）

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投資判断は「買い」、目標株価は220ドルとしている。6月2日に発表されたOSATおよびHBMメーカーからの1億500万ドルの大型受注や、主要顧客による設備投資計画の上方修正を背景に、第2四半期決算と第3四半期のガイダンスがコンセンサス予想を上回ると予想している。

「中立」評価の銘柄

アムコー・テクノロジー（AMKR）

投資判断は「中立」を維持したものの、目標株価は90ドルから75ドルに引き下げた。第2四半期決算および第3四半期のガイダンスは、コンセンサス予想をわずかに上回るとみている。同社は最近、TSMCとの提携を発表し、アリゾナ州での先端パッケージング能力を拡大する計画だ。

キュリック＆ソファ（KLIC）

投資判断は「中立」、目標株価は100ドルとしている。汎用半導体およびメモリー需要の増加を背景に、コンセンサス予想を上回る業績を見込んでいる。ただし、同社株は2026年上半期に193%という急騰を記録しており、現在の株価はすでにBライリーの目標株価水準にある。