Cổ phiếu ASML và ngành chip Mỹ lao dốc vì tin Trung Quốc đột phá công nghệ DUV

Cổ phiếu của nhà sản xuất thiết bị bán dẫn ASML và các công ty cùng ngành tại Mỹ đã đảo chiều giảm mạnh vào thứ Hai, sau một báo cáo cho biết một công ty Trung Quốc đã đạt được bước đột phá quan trọng trong việc tự chủ công nghệ sản xuất chip.

Thông tin này đã ngay lập tức dập tắt tâm lý lạc quan đầu phiên, vốn được thúc đẩy bởi các yếu tố khác, và gây ra một đợt bán tháo trên diện rộng trong lĩnh vực thiết bị bán dẫn.

Diễn biến bán tháo trên thị trường

Cổ phiếu của các công ty thiết bị vốn cho ngành bán dẫn đã trải qua một sự đảo chiều đột ngột. Báo cáo từ *The Information* là chất xúc tác chính, cho biết một công ty có trụ sở tại Thượng Hải do nhà nước hậu thuẫn đã lần đầu tiên sản xuất thành công hàng loạt máy quang khắc tia cực tím sâu (immersion DUV) nội địa.

Phản ứng với tin tức, cổ phiếu của công ty Hà Lan ASML, vốn độc quyền toàn cầu về máy quang khắc tiên tiến, đã xóa sạch mức tăng hơn 2% trước giờ mở cửa và đóng cửa với mức giảm 5,06%. Làn sóng tiêu cực lan sang các công ty cùng ngành của Mỹ:

• Applied Materials (AMAT) giảm 4,05%
• Lam Research (LRCX) giảm 4,49%
• KLA Corp (KLAC) giảm 3,60%

Tác động đến các công ty phương Tây

Ad

Phản ứng của thị trường xuất phát từ những lo ngại sâu sắc về việc các công ty phương Tây có thể mất đi một thị trường trọng điểm. Đối với ASML, doanh số bán máy DUV cho Trung Quốc đã trở thành một nguồn doanh thu khổng lồ sau khi các lệnh kiểm soát xuất khẩu của Mỹ và Hà Lan cấm họ bán các máy EUV (quang khắc siêu cực tím) tiên tiến nhất cho Bắc Kinh.

Nếu các nhà sản xuất chip Trung Quốc có thể mua các công cụ DUV thay thế từ nhà cung cấp trong nước, vị thế của ASML tại khu vực này sẽ bị đe dọa nghiêm trọng. Tác động lan truyền đến các công ty như AMAT, LRCX và KLAC, vốn cung cấp thiết bị cho các bước quan trọng khác trong sản xuất chip. Logic của thị trường rất rõ ràng: nếu Trung Quốc có thể giải quyết được nút thắt phức tạp nhất là quang khắc, họ cũng có thể thay thế phần còn lại của chuỗi cung ứng, làm giảm đáng kể tổng thị trường có thể tiếp cận (TAM) của các công ty Mỹ tại Trung Quốc.

Nguy cơ từ chính sách cấm vận

Bước đột phá này của Trung Quốc diễn ra trong bối cảnh Quốc hội Mỹ đang thúc đẩy Đạo luật MATCH, một dự luật nhằm ngăn chặn Trung Quốc mua hoặc bảo trì các máy DUV. Tuy nhiên, nếu báo cáo của *The Information* là chính xác, các hạn chế sắp tới của Mỹ có thể trở nên kém hiệu quả.

Đối với các nhà đầu tư, đây được coi là kịch bản xấu nhất. Các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của phương Tây, được thiết kế để kìm hãm năng lực công nghệ của Trung Quốc, dường như đã vô tình thúc đẩy Bắc Kinh tăng tốc các nỗ lực nghiên cứu và phát triển trong nước. Điều này có nghĩa là các công ty phương Tây không chỉ mất đi nguồn doanh thu béo bở từ Trung Quốc, mà mục tiêu địa chính trị nhằm ngăn chặn sự tiến bộ công nghệ của đối thủ cũng có thể không thành công.