หุ้น ASML และผู้ผลิตชิปสหรัฐฯ ร่วงหนัก หลังรายงานจีนประสบความสำเร็จในการผลิตเครื่อง DUV

ราคาหุ้นของ ASML และบริษัทผู้ผลิตอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์รายใหญ่ของสหรัฐฯ ดิ่งลงอย่างหนักในวันจันทร์ หลังจากมีรายงานว่าบริษัทที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลจีนประสบความสำเร็จในการผลิตเครื่องจักรลิโธกราฟีแบบ Deep Ultraviolet (DUV) ได้เป็นครั้งแรก ซึ่งถือเป็นความก้าวหน้าที่สำคัญของจีนในการสร้างซัพพลายเชนชิปภายในประเทศ

เกิดอะไรขึ้น

รายงานจาก *The Information* ระบุว่าบริษัทในเซี่ยงไฮ้ที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลจีนได้เริ่มการผลิตเครื่องจักรลิโธกราฟี DUV แบบ Immersion ในปริมาณมากได้สำเร็จแล้ว ข่าวดังกล่าวส่งผลให้เกิดแรงเทขายในหุ้นกลุ่มอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ทันที โดยหุ้น ASML ปิดตลาดร่วงลง -5.06% ขณะที่หุ้นคู่แข่งในสหรัฐฯ อย่าง Applied Materials (AMAT), Lam Research (LRCX) และ KLA Corp (KLAC) ปรับตัวลดลง -4.05%, -4.49% และ -3.60% ตามลำดับ

การเทขายครั้งนี้สวนทางกับทิศทางบวกในช่วงก่อนเปิดตลาด ซึ่งได้รับแรงหนุนจากข่าวดีอื่นๆ แต่ความเชื่อมั่นของนักลงทุนได้หายไปทันทีหลังมีรายงานความสำเร็จของจีน เนื่องจากเป็นการส่งสัญญาณถึงการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นในอนาคต

ผลกระทบต่อตลาด

ความกังวลของนักลงทุนมีเหตุผลมาจากหลายปัจจัย ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อผู้ผลิตอุปกรณ์ในโลกตะวันตก

Ad

• ASML: บริษัทครองตลาดเครื่องจักรลิโธกราฟีขั้นสูงเกือบทั้งหมด และยอดขายเครื่อง DUV (เทคโนโลยีรุ่นเก่า) ไปยังประเทศจีนถือเป็นแหล่งรายได้สำคัญ หลังจากที่บริษัทถูกห้ามไม่ให้ขายเครื่อง EUV (เทคโนโลยีล่าสุด) ให้จีน หากจีนสามารถผลิตเครื่อง DUV ได้เอง จะเป็นการคุกคามรายได้ส่วนสำคัญของ ASML โดยตรง
• ผู้ผลิตอุปกรณ์สหรัฐฯ: บริษัทอย่าง AMAT, LRCX และ KLAC ผลิตอุปกรณ์สำหรับขั้นตอนอื่นๆ ในการผลิตชิป เช่น การเคลือบสาร, การกัดลายแผงวงจร และการตรวจสอบคุณภาพ ตลาดมองว่าหากจีนสามารถเอาชนะอุปสรรคที่ยากที่สุดอย่างเทคโนโลยีลิโธกราฟีได้ ก็มีความเป็นไปได้สูงที่จะพัฒนาเทคโนโลยีอื่นๆ เพื่อทดแทนอุปกรณ์จากสหรัฐฯ ได้ในที่สุด ซึ่งจะลดขนาดตลาดที่มีศักยภาพ (Total Addressable Market) ของบริษัทเหล่านี้ในจีนลง

นัยยะต่อมาตรการคว่ำบาตร

ความสำเร็จของจีนครั้งนี้ยังสะท้อนให้เห็นว่ามาตรการควบคุมการส่งออกของสหรัฐฯ และพันธมิตร ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อชะลอการพัฒนาเทคโนโลยีชิปของจีน อาจกำลังส่งผลในทางตรงกันข้าม แรงกดดันจากมาตรการคว่ำบาตรได้กลายเป็นแรงผลักดันให้รัฐบาลปักกิ่งเร่งการวิจัยและพัฒนาเทคโนโลยีของตนเองอย่างเต็มที่

สำหรับนักลงทุน สถานการณ์นี้อาจเป็น "กรณีที่เลวร้ายที่สุด" (worst-case scenario) เนื่องจากบริษัทตะวันตกไม่เพียงแต่สูญเสียรายได้จากตลาดจีน แต่เป้าหมายทางภูมิรัฐศาสตร์ในการสกัดกั้นความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีของจีนก็อาจไม่ประสบผลสำเร็จเช่นกัน