Anthropic nộp đơn IPO, tiết lộ sự tăng trưởng bùng nổ và kỳ vọng định giá nghìn tỷ đô la.

Công ty trí tuệ nhân tạo Anthropic đã chính thức nộp đơn đăng ký phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) vào thứ Hai, tiết lộ sự tăng trưởng doanh thu bùng nổ, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ từ các doanh nghiệp đối với các mô hình AI của công ty. Hồ sơ cũng nêu chi tiết các khoản cam kết tài chính khổng lồ và các khoản lỗ đang diễn ra khi công ty tìm kiếm mức định giá công khai có thể đưa họ vào nhóm các công ty có giá trị nhất thế giới.

Việc chào bán

Anthropic đang tìm cách niêm yết trên sàn Nasdaq với mã chứng khoán ANT, do Goldman Sachs và Morgan Stanley dẫn đầu, theo bản cáo bạch. Công ty vẫn chưa xác định số lượng cổ phiếu sẽ bán hoặc phạm vi giá mục tiêu.

Tuy nhiên, tờ Wall Street Journal, trích dẫn những người quen thuộc với vấn đề này, đưa tin rằng Anthropic có thể được định giá từ 1,5 nghìn tỷ đô la đến 2 nghìn tỷ đô la, với IPO có khả năng huy động 100 tỷ đô la hoặc hơn. Việc niêm yết công khai được cho là nhắm mục tiêu vào tuần lễ ngày 16 tháng 11, mặc dù thời gian vẫn có thể thay đổi.

Tăng trưởng so với Chi phí

Báo cáo của Anthropic cho thấy sự mở rộng mạnh mẽ trong hoạt động kinh doanh, với doanh thu đạt 16,3 tỷ đô la trong sáu tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 6, tăng đáng kể so với 1,2 tỷ đô la trong cùng kỳ năm trước. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi sự đón nhận nhanh chóng của khách hàng, với hơn 1.900 khách hàng tạo ra doanh thu ít nhất 1 triệu đô la trong 12 tháng gần nhất.

Sự tăng trưởng doanh thu này đi kèm với khoản lỗ ròng 80,7 tỷ đô la trong nửa đầu năm, so với khoản lỗ 13 tỷ đô la một năm trước đó. Theo Reuters, khoảng 72 tỷ đô la trong khoản lỗ mới nhất là khoản phí kế toán phi tiền mặt liên quan đến trái phiếu chuyển đổi và các công cụ tài chính khác. Bất chấp những điểm phức tạp về kế toán, Anthropic cảnh báo trong báo cáo của mình rằng họ dự đoán sẽ tiếp tục thua lỗ do chi phí dự kiến sẽ tăng lên.

Giá thành của AI ở quy mô lớn

Ad

Bản cáo bạch đã vạch trần chi phí cơ sở hạ tầng khổng lồ cần thiết để phát triển và vận hành các mô hình AI quy mô lớn. Anthropic đã tiết lộ các nghĩa vụ chi tiêu khổng lồ, dài hạn, bao gồm:

• Lên đến 114,5 tỷ đô la với Google đến năm 2033.
• Ít nhất 110 tỷ đô la với Amazon đến năm 2036.
• Lên đến 120,5 tỷ đô la cho điện toán liên quan đến SpaceXAI và Nvidia.

Công ty cảnh báo rằng những con số này đại diện cho các thỏa thuận khác nhau và không nên được coi là một ước tính duy nhất, cộng dồn về tổng chi tiêu. Đối với các nhà đầu tư, những cam kết này làm nổi bật thách thức cốt lõi của ngành công nghiệp AI: chuyển đổi sự áp dụng nhanh chóng thành tạo ra dòng tiền bền vững trong bối cảnh chi phí vốn khổng lồ và liên tục.

Ý nghĩa đối với nhà đầu tư

Việc IPO mang đến một sự đánh đổi rõ ràng. Một mặt, các chỉ số khách hàng của Anthropic cho thấy nhu cầu mạnh mẽ và sản phẩm có tính giữ chân cao, được minh chứng bằng tỷ lệ giữ chân doanh thu ròng khoảng 900% tính đến ngày 30 tháng 9. Điều này cho thấy khách hàng hiện tại đang tăng chi tiêu đáng kể.

Mặt khác, các nghĩa vụ tài chính khổng lồ, kéo dài nhiều thập kỷ và những cảnh báo của chính công ty về lợi nhuận trong tương lai đặt ra những rủi ro đáng kể. Mức định giá tiềm năng lên tới nhiều nghìn tỷ đô la sẽ kiểm tra sự quan tâm của thị trường chứng khoán đối với một doanh nghiệp vừa có tốc độ tăng trưởng vượt bậc vừa có chi phí dài hạn đặc biệt cao.