Anthropic Mengajukan IPO, Mengungkapkan Pertumbuhan Eksplosif dan Harapan Valuasi Triliun Dolar

Perusahaan kecerdasan buatan Anthropic secara terbuka mengajukan penawaran umum perdana (IPO) pada hari Senin, mengungkapkan pertumbuhan pendapatan yang eksplosif yang menggarisbawahi permintaan perusahaan yang intens untuk model AI-nya. Pengajuan tersebut juga merinci komitmen keuangan yang mengejutkan dan kerugian yang berkelanjutan saat perusahaan berupaya mencapai valuasi publik yang dapat menempatkannya di antara perusahaan paling berharga di dunia.

Penawaran

Anthropic berupaya untuk terdaftar di Nasdaq dengan simbol saham ANT, dengan Goldman Sachs dan Morgan Stanley memimpin penawaran tersebut, menurut prospektus. Perusahaan belum menentukan jumlah saham yang akan dijual atau kisaran harga target.

Namun, The Wall Street Journal, mengutip orang-orang yang mengetahui masalah tersebut, melaporkan bahwa Anthropic dapat bernilai antara $1,5 triliun dan $2 triliun, dengan IPO berpotensi mengumpulkan $100 miliar atau lebih. Pencatatan publik dilaporkan ditargetkan untuk minggu tanggal 16 November, meskipun waktunya masih dapat berubah.

Pertumbuhan vs. Biaya

Pengajuan Anthropic menunjukkan ekspansi dramatis dalam bisnisnya, melaporkan pendapatan sebesar $16,3 miliar untuk enam bulan yang berakhir pada 30 Juni, peningkatan signifikan dari $1,2 miliar pada periode yang sama tahun sebelumnya. Pertumbuhan ini didorong oleh adopsi pelanggan yang cepat, dengan perusahaan melaporkan lebih dari 1.900 pelanggan yang menghasilkan pendapatan setidaknya $1 juta dalam basis 12 bulan terakhir.

Pertumbuhan pendapatan ini disertai dengan kerugian bersih sebesar $80,7 miliar untuk paruh pertama tahun ini, dibandingkan dengan kerugian $13 miliar setahun sebelumnya. Menurut Reuters, sekitar $72 miliar dari kerugian terbaru adalah biaya akuntansi non-tunai yang terkait dengan obligasi konversi dan instrumen pembiayaan lainnya. Terlepas dari nuansa akuntansi, Anthropic memperingatkan dalam pengajuannya bahwa mereka mengantisipasi kerugian yang berkelanjutan karena biaya diperkirakan akan meningkat.

Harga AI dalam Skala Besar

Ad

Prospektus tersebut mengungkap biaya infrastruktur yang sangat besar yang diperlukan untuk mengembangkan dan mengoperasikan model AI skala besar. Anthropic mengungkapkan kewajiban pengeluaran jangka panjang yang sangat besar, termasuk:

• Hingga $114,5 miliar dengan Google hingga tahun 2033.
• Setidaknya $110 miliar dengan Amazon hingga tahun 2036.
• Hingga $120,5 miliar untuk komputasi yang melibatkan SpaceXAI dan Nvidia.

Perusahaan memperingatkan bahwa angka-angka ini mewakili perjanjian yang berbeda dan tidak boleh dianggap sebagai perkiraan tunggal dan kumulatif dari total pengeluaran. Bagi investor, komitmen ini menyoroti tantangan utama industri AI: menerjemahkan adopsi yang cepat menjadi penghasilan kas yang berkelanjutan di tengah pengeluaran modal yang sangat besar dan berkelanjutan.

Apa Artinya bagi Investor

IPO ini menghadirkan pertimbangan yang jelas. Di satu sisi, metrik pelanggan Anthropic menunjukkan permintaan yang kuat dan produk yang menarik, yang dicontohkan oleh tingkat retensi pendapatan bersih sekitar 900% per 30 September. Ini menunjukkan bahwa pelanggan yang ada secara dramatis meningkatkan pengeluaran mereka.

Di sisi lain, kewajiban keuangan yang sangat besar dan berlangsung selama beberapa dekade, serta peringatan perusahaan sendiri tentang profitabilitas di masa depan, menghadirkan risiko yang signifikan. Potensi valuasi multi-triliun dolar akan menguji selera pasar publik terhadap bisnis yang ditandai oleh pertumbuhan luar biasa dan biaya jangka panjang yang luar biasa pula.