Story
หุ้น Zscaler ร่วงหนัก นักลงทุนกังวลแนวโน้มการเติบโตชะลอตัว แม้ผลประกอบการไตรมาสล่าสุดดีกว่าคาด
ราคาหุ้นของ Zscaler (ZS) บริษัทด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์บนคลาวด์ ร่วงลง 4.2% ในการซื้อขายล่วงหน้าก่อนเปิดตลาด (pre-market) แม้บริษัทจะรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ของปีงบประมาณ 2026 ที่แข็งแกร่งกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก็ตาม ปัจจัยหลักที่กดดันราคาหุ้นคือการที่นักลงทุนมุ่งความสนใจไปที่แนวโน้มการเติบโตในอนาคตที่ชะลอตัวลงอย่างชัดเจน
ผลประกอบการดี แต่แนวโน้มอนาคตน่ากังวล
Zscaler รายงานรายได้ในไตรมาสที่ 4 ปีงบประมาณ 2026 อยู่ที่ 898.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบกับปีก่อน และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 877 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้ว (Adjusted EPS) อยู่ที่ 1.19 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งดีกว่าคาดการณ์ที่ 1.09 ดอลลาร์สหรัฐ
อย่างไรก็ตาม ข้อมูลที่โดดเด่นเหล่านี้กลับถูกบดบังด้วยการคาดการณ์สำหรับปีงบประมาณ 2027 โดยบริษัทคาดว่ารายได้และรายได้ประจำปี (Annual Recurring Revenue) จะเติบโตเพียง 16.6%–17.5% เท่านั้น ซึ่งเป็นการชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญจากอัตราการเติบโต 25% ในปีงบประมาณ 2026 ที่ผ่านมา
ปัจจัยลบเพิ่มเติมกดดันราคาหุ้น
นอกเหนือจากแนวโน้มการเติบโตที่ชะลอตัว Zscaler ยังได้ประกาศแผนการปรับโครงสร้างองค์กรเพื่อลดจำนวนพนักงานทั่วโลกประมาณ 3% ซึ่งจะส่งผลให้มีค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องประมาณ 30-33 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยส่วนใหญ่จะรับรู้ในช่วงครึ่งแรกของปีงบประมาณ 2027 การเคลื่อนไหวดังกล่าวส่งสัญญาณถึงความกังวลของฝ่ายบริหารต่อนักลงทุน
Adนอกจากนี้ ปัจจัยลบเพิ่มเติมที่สร้างความกังวล ได้แก่:
- อัตรากำไรจากกระแสเงินสดอิสระ (Free cash flow margin) หดตัวลงอย่างรวดเร็วในไตรมาส 4 เหลือเพียง 6.8% จาก 16% ในไตรมาสก่อนหน้า
- สาเหตุหลักมาจากการที่บริษัทเร่งการจัดซื้ออุปกรณ์สำหรับศูนย์ข้อมูลล่วงหน้า เพื่อรับมือกับต้นทุนฮาร์ดแวร์ที่คาดว่าจะสูงขึ้น
ภาพสะท้อนความกังวลในกลุ่มไซเบอร์ซีเคียวริตี้
สถานการณ์ของ Zscaler สะท้อนรูปแบบที่เคยเกิดขึ้นกับ Palo Alto Networks ซึ่งเป็นบริษัทคู่แข่งในกลุ่มเดียวกัน ที่ราคาหุ้นเคยร่วงลงอย่างหนักแม้ผลประกอบการจะดีกว่าคาด แต่ถูกกดดันจากการคาดการณ์ในระยะสั้นที่ระมัดระวัง นี่แสดงให้เห็นว่านักลงทุนในปัจจุบันให้ความสำคัญกับแนวโน้มการเติบโตในอนาคตมากกว่าผลการดำเนินงานในอดีต
ความผันผวนของหุ้น Zscaler เห็นได้ชัดจากช่วงราคาในรอบ 52 สัปดาห์ที่เคลื่อนไหวระหว่าง $114.62 ถึง $336.99 การผสมผสานระหว่างการชะลอตัวของการเติบโต แผนการปรับโครงสร้าง และอัตรากำไรที่ลดลง ได้กลบความเชื่อมั่นจากผลประกอบการไตรมาสล่าสุดไปโดยสิ้นเชิง ทำให้นักลงทุนเทขายหุ้นโดยให้ความสำคัญกับการคาดการณ์สำหรับปี 2027 เป็นหลัก
Read next
More on หุ้น
FTC สั่งให้ Walmart, Uber และ Delta เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการกำหนดราคาตามบุคคล
คณะกรรมการการค้าแห่งสหรัฐอเมริกา (FTC) เรียกร้องให้บริษัทขนาดใหญ่ 9 แห่ง ซึ่งรวมถึงบริษัทชั้นนำในธุรกิจค้าปลีก การท่องเที่ยว และเศรษฐกิจแบบแบ่งปัน (gig economy) เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับวิธีการใช้ข้อมูลผู้บริโภคในการกำหนดราคาสินค้าและค่าจ้างรายบุคคล
Google เปิดตัวโมเดล AI Gemini 4 Carbon เพื่อเสริมศักยภาพด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์
Google บริษัทในเครือ Alphabet ได้เปิดตัว Gemini 4 Carbon ซึ่งเป็นโมเดล AI รุ่นล่าสุดที่ออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับงานด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ขั้นสูง เช่น การตรวจจับช่องโหว่และการสร้างโค้ดที่ปลอดภัย การเปิดตัวครั้งนี้เป็นการเพิ่มการแข่งขันกับคู่แข่งอย่าง OpenAI และ Anthropic ในตลาด AI สำหรับองค์กร
หุ้น Oracle พุ่งขึ้นหลังจากเปิดเผยเป้าหมายรายได้ 225 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับปี 2030
หุ้นของ Oracle พุ่งขึ้นอย่างมากหลังจากที่บริษัทได้นำเสนอแนวโน้มทางการเงินระยะยาว โดยตั้งเป้าหมายรายได้ต่อปีอย่างน้อย 225 พันล้านดอลลาร์ภายในปีงบประมาณ 2030 ซึ่งขับเคลื่อนโดยธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่กำลังขยายตัว
แหล่งข่าวระบุว่า กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ กำลังตรวจสอบข้อตกลงซื้อกิจการ Hugging Face มูลค่า 12.9 พันล้านดอลลาร์ของ Nvidia ท่ามกลางการสอบสวนด้านการผูกขาดทางการค้าในวงกว้าง
มีรายงานว่ากระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ กำลังตรวจสอบแผนการเข้าซื้อกิจการแพลตฟอร์ม AI Hugging Face มูลค่า 12.93 พันล้านดอลลาร์ของ Nvidia ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการสอบสวนการผูกขาดทางการค้าที่กำลังดำเนินอยู่เกี่ยวกับการดำเนินงานในตลาดของบริษัทผู้ผลิตชิปรายนี้