หุ้นโฟล์คสวาเกนร่วงลงอย่างหนักหลังจากปรับลดคาดการณ์กำไรปี 2026

หุ้นของ Volkswagen AG (ETR:VOW) ร่วงลง 7.5% ในวันศุกร์ หลังจากที่บริษัทผู้ผลิตรถยนต์ยักษ์ใหญ่ของเยอรมนีปรับลดประมาณการกำไรสำหรับปีงบประมาณ 2026 ลงอย่างมาก ซึ่งบ่งชี้ถึงอุปสรรคสำคัญจากการปรับโครงสร้างและสภาพตลาดที่ท้าทาย

ปรับลดประมาณการกำไรลง

Volkswagen ประกาศว่าขณะนี้คาดการณ์ผลตอบแทนจากการดำเนินงานต่อยอดขายจะอยู่ที่ 1% สำหรับทั้งปี ซึ่งลดลงอย่างมากจากประมาณการก่อนหน้านี้ที่ 4% ถึง 5.5% บริษัทระบุว่าการปรับลดประมาณการครั้งนี้เกิดจากหลายปัจจัย รวมถึงตลาดที่ย่ำแย่ลงในประเทศจีน และการเปลี่ยนแปลงไปสู่รถยนต์ไฟฟ้าแบตเตอรี่ที่เร่งตัวขึ้น ซึ่งส่งผลกระทบต่อผลประกอบการของแบรนด์ Audi และ Volkswagen Passenger Cars

ผู้ผลิตรถยนต์คาดการณ์ว่าจะมีผลกระทบพิเศษรวมประมาณ 10 พันล้านยูโร ที่จะส่งผลต่อกำไรจากการดำเนินงาน เมื่อปรับปรุงรายการเหล่านี้แล้ว Volkswagen กล่าวว่าผลตอบแทนจากการดำเนินงานต่อยอดขายจะอยู่ที่ประมาณ 4% ประมาณการรายได้จากการขายของกลุ่มบริษัทถูกปรับลดลงเหลือประมาณ 315 พันล้านยูโร ซึ่งเป็นจุดกึ่งกลางของประมาณการก่อนหน้านี้

ค่าใช้จ่ายจากการด้อยค่าและการปรับโครงสร้าง

การคาดการณ์ที่ปรับปรุงใหม่นี้เกิดจากค่าใช้จ่ายพิเศษจำนวนมากเป็นหลัก โฟล์คสวาเกนจะรับรู้การด้อยค่าของค่าความนิยมที่ไม่ใช่เงินสดประมาณ 6 พันล้านยูโร ในไตรมาสที่สามที่เกี่ยวข้องกับกลุ่มธุรกิจ Porsche AG ซึ่งเป็นไปตามสมมติฐานมูลค่ากิจการระยะกลางและระยะยาวที่ปรับปรุงใหม่ของ Porsche

Ad

นอกจากนี้ บริษัทคาดว่าจะได้รับผลกระทบเชิงลบประมาณ 2 พันล้านยูโร ในช่วงครึ่งหลังของปีจากแหล่งที่มาอีกสองแหล่ง:

• ค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างเพิ่มเติมที่เกี่ยวข้องกับโครงการเกษียณอายุก่อนกำหนดที่ขยายวงกว้างขึ้นและการขายโรงงาน Volkswagen Osnabrück GmbH ที่วางแผนไว้
• การด้อยค่าของสินทรัพย์ที่ไม่ใช่เงินสดในบริษัทในเครือในประเทศจีน ซึ่งสะท้อนถึงสภาวะที่ยากลำบากในตลาดรถยนต์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก

คงแนวทางการคาดการณ์กระแสเงินสด

แม้จะมีการปรับลดการคาดการณ์ผลกำไรลงอย่างมาก แต่โฟล์คสวาเกนยังคงรักษาระดับการคาดการณ์สำหรับตัวชี้วัดสภาพคล่องที่สำคัญไว้ บริษัทฯ ยังคงคาดการณ์กระแสเงินสดสุทธิสำหรับแผนกยานยนต์ไว้ที่ระหว่าง 3 พันล้านยูโรถึง 6 พันล้านยูโร สำหรับปี 2026

ความคาดหวังด้านสภาพคล่องสุทธิสำหรับปีนี้ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง โดยคาดการณ์ไว้ที่ 32 พันล้านยูโรถึง 34 พันล้านยูโร ซึ่งแสดงให้เห็นว่าแม้ผลกำไรจะอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างมากจากรายการพิเศษ แต่ความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดพื้นฐานของบริษัทฯ ยังคงอยู่ในช่วงที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้