Story
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ปรับตัวลดลง เนื่องจากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลงช่วยคลายความกังวลเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย
Summary
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ปรับตัวลงจากระดับสูงสุดในรอบหลายปี หลังจากดัชนีราคาผู้บริโภค (PCE) เดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ใช้เป็นหลัก ออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ส่งผลให้การคาดการณ์เกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมลดลง
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงจากระดับสูงสุดในรอบหลายปีเมื่อวันพุธ หลังจากรายงานอัตราเงินเฟ้อที่สำคัญแสดงให้เห็นว่าแรงกดดันด้านราคาลดลงมากกว่าที่คาดไว้ในเดือนสิงหาคม ซึ่งช่วยบรรเทาแรงกดดันในตลาดพันธบัตรที่เผชิญกับการเทขายต่อเนื่องมาเป็นเวลาหนึ่งเดือน ข้อมูลดังกล่าวทำให้นักลงทุนลดการคาดการณ์เกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในระยะเวลาอันใกล้นี้
อัตราผลตอบแทนลดลงทั่วทั้งเส้นโค้ง
การปรับตัวลดลงของอัตราผลตอบแทนเกิดขึ้นทั่วทั้งเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ หลังจากมีการเผยแพร่ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ ปฏิกิริยาของตลาดเป็นการบรรเทาแรงกดดันจากการขายอย่างต่อเนื่องในตลาดตราสารหนี้เป็นเวลาหนึ่งเดือน
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ลดลง 3.8 จุดพื้นฐาน เหลือ 5.206% จากระดับสูงสุดของวันอยู่ที่ 5.244%
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 2 ปี ซึ่งมีความอ่อนไหวต่อความคาดหวังด้านนโยบายการเงินสูง ลดลง 2.4 จุดพื้นฐาน เหลือ 4.869%
- ในระยะยาว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 30 ปี ลดลง 1.5 จุดพื้นฐาน เหลือ 5.562%
ข้อมูล PCE ที่อ่อนตัวลง ลดการคาดการณ์ของเฟด
ปัจจัยกระตุ้นให้ตลาดเปลี่ยนแปลงคือ รายงานดัชนีราคาการใช้จ่ายส่วนบุคคล (PCE) เดือนสิงหาคมจากกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ ข้อมูลดังกล่าว ซึ่งเป็นตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อที่เฟดนิยมใช้ ออกมาต่ำกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้มาก
AdPCE หลัก ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่มีความผันผวน เพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.3% อัตรา PCE หลักรายปีชะลอตัวลงเหลือ 3.0% ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.3% เช่นกัน ดัชนี PCE โดยรวมก็ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เช่นกัน โดยเพิ่มขึ้นเพียง 2.6% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ตัวเลขเงินเฟ้อที่ลดลงนี้สอดคล้องกับความเห็นที่ระมัดระวังของจอห์น วิลเลียมส์ ประธานเฟดนิวยอร์ก ที่ระบุว่าไม่มี "ความจำเป็นเร่งด่วน" ที่จะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยทันที
การฟื้นตัวจากการเทขายในเดือนกันยายน
การปรับตัวขึ้นในวันพุธเกิดขึ้นหลังจากตลาดพันธบัตรมีการเทขายอย่างรุนแรงตลอดเดือนกันยายน การเทขายครั้งนี้เกิดจากความกังวลเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของปริมาณหนี้ภาครัฐและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ต่อเนื่องจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น
แม้จะมีการปรับตัวลงในแต่ละวัน แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีก็ยังคงเพิ่มขึ้นเกือบ 50 จุดพื้นฐาน ในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่มากที่สุดในรอบเกือบสองปี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีเคยพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002 เนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์ว่าเฟดจะมีท่าทีแข็งกร้าวมากขึ้น
Read next
More on ฟอเร็กซ์
ดอลลาร์ทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดในรอบสองเดือน เนื่องจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นเป็นปัจจัยหนุนการคาดการณ์ของเฟดที่เอนเอียงไปทางยุทธศาสตร์แข็งกร้าวขึ้น
เงินดอลลาร์สหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะแข็งค่าที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน โดยได้รับการสนับสนุนจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นและความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมก่อนการประกาศข้อมูลอัตราเงินเฟ้อและตลาดแรงงานที่สำคัญของสหรัฐฯ
ค่าเงินปอนด์และยูโรอ่อนค่าลง ขณะที่ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ
ค่าเงินปอนด์อังกฤษและเงินยูโรอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นในวันอังคาร เนื่องจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นจากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ทำให้ความต้องการดอลลาร์สหรัฐซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มสูงขึ้น
ดอลลาร์สหรัฐฯ แตะระดับสูงสุดในรอบสองเดือนจากการคาดการณ์เรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่าลง
เงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงแข็งค่าใกล้ระดับสูงสุดในรอบสองเดือน โดยได้รับแรงหนุนจากผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังที่พุ่งสูงขึ้น และความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ขณะที่เงินดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่าลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม แม้ว่าธนาคารกลางออสเตรเลียจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามที่คาดการณ์ไว้ก็ตาม
Wells Fargo ปรับเพิ่มคาดการณ์ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ โดยอ้างถึงท่าทีแข็งกร้าวของเฟดและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้น
สถาบันการลงทุนเวลส์ ฟาร์โก ได้ปรับเพิ่มมุมมองต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จนถึงสิ้นปี 2027 โดยคาดการณ์ว่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จะแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับเงินยูโรและเงินเยน เนื่องมาจากนโยบายเชิงรุกของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ