Perbendaharaan A.S. Mengurangkan Hasilnya Apabila Data Inflasi yang Lebih Lembut Meredakan Kebimbangan Kenaikan Kadar

Hasil Perbendaharaan A.S. jatuh daripada paras tertinggi berbilang tahun pada hari Rabu selepas laporan inflasi utama menunjukkan tekanan harga menjadi lebih rendah daripada yang dijangkakan pada bulan Ogos, memberikan kelegaan kepada pasaran bon yang telah mengalami penjualan selama sebulan. Data tersebut mendorong pelabur untuk mengurangkan pertaruhan pada kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan yang lain dalam jangka masa terdekat.

Hasil Menurun Merentasi Lengkung

Pergerakan hasil yang lebih rendah dilihat merentasi lengkung Perbendaharaan A.S. berikutan pengeluaran data inflasi. Reaksi pasaran memberikan rehat yang ketara daripada tekanan jualan berterusan selama sebulan dalam pasaran pendapatan tetap.

• Penanda aras Hasil Perbendaharaan 10 tahun jatuh 3.8 mata asas kepada 5.206%, turun daripada paras tertinggi sesi 5.244%.
• Hasil Perbendaharaan 2 tahun, yang sangat sensitif terhadap jangkaan dasar monetari, menurun 2.4 mata asas kepada 4.869%.
• Pada akhir jangka panjang, Hasil bon Perbendaharaan 30 tahun susut sebanyak 1.5 mata asas kepada 5.562%.

Data PCE Lebih Lembut Menguatkan Pertaruhan Fed

Pemangkin kepada perubahan pasaran ialah laporan indeks harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) Ogos daripada Jabatan Perdagangan A.S. Data tersebut, yang merupakan metrik inflasi pilihan Fed, berada jauh di bawah jangkaan Wall Street.

Ad

PCE Teras, yang mengecualikan harga makanan dan tenaga yang tidak menentu, meningkat 0.2% bulan ke bulan, di bawah ramalan 0.3%. Kadar PCE teras tahunan perlahan kepada 3.0%, juga terlepas anggaran konsensus 3.3%. Indeks PCE utama juga mengatasi ramalan, meningkat hanya 2.6% tahun ke tahun. Cetakan inflasi yang lebih lembut ini menyokong ulasan berhati-hati baru-baru ini daripada Presiden Fed New York, John Williams, yang mencadangkan tiada "keperluan segera" untuk menaikkan kadar dengan segera.

Rehat daripada Jualan September

Kenaikan hari Rabu menyusuli jualan pasaran bon yang agresif sepanjang bulan September. Kejatuhan ini didorong oleh kebimbangan mengenai peningkatan berterusan dalam bekalan hutang kerajaan dan tekanan inflasi berterusan daripada peningkatan kos tenaga.

Walaupun terdapat penurunan harian, hasil penanda aras 10 tahun masih meningkat hampir 50 mata asas pada bulan September, menandakan peningkatan bulanan terbesarnya dalam hampir dua tahun. Hasil 2 tahun sebelum ini telah melonjak ke tahap tertinggi sejak 2002 apabila pedagang menetapkan harga dalam Rizab Persekutuan yang lebih agresif.