หุ้น StoneCo ร่วง 35% หลังผลการเลือกตั้งบราซิลที่พลิกความคาดหมาย

หุ้นของ StoneCo Ltd. (NASDAQ: STNE) ร่วงลงอย่างหนักในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดในวันจันทร์ โดยลดลงเกือบ 35% หลังจากชัยชนะอย่างเหนือความคาดหมายในการเลือกตั้งประธานาธิบดีของ Luiz Inácio Lula da Silva ในบราซิล ส่งผลให้สินทรัพย์ของประเทศร่วงลงอย่างรุนแรง

ความตกใจทางการเมืองปั่นป่วนตลาดบราซิล

การเทขายครั้งนี้เป็นปฏิกิริยาโดยตรงจากการเลือกตั้งรอบสองเมื่อวันอาทิตย์ที่ผ่านมา ซึ่ง Luiz Inácio Lula da Silva ได้รับเลือกเป็นประธานาธิบดีสมัยที่สี่ด้วยคะแนนเสียงประมาณ 51.5% เอาชนะวุฒิสมาชิกฝ่ายขวา Flávio Bolsonaro ตามแหล่งข้อมูล ผลการเลือกตั้งครั้งนี้พลิกความคาดหมายของตลาดที่คาดการณ์ว่า Bolsonaro จะได้รับชัยชนะ ซึ่งนักลงทุนต่างคาดการณ์ว่าจะนำไปสู่นโยบายการคลังที่เข้มงวดขึ้นและต้นทุนการกู้ยืมที่อาจลดลง

ผลลัพธ์ที่น่าประหลาดใจนี้ทำให้เกิดการเทขายอย่างรวดเร็วในสิ่งที่เรียกว่า "การซื้อขาย Bolsonaro" ผลกระทบในวงกว้างเกิดขึ้นกับสินทรัพย์ของบราซิลในการซื้อขายข้ามคืน:

• iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) ลดลงเกือบ 20%
• กองทุน ETF หุ้นบราซิลที่จดทะเบียนในโตเกียวร่วงลงประมาณ 15%
• ค่าเงินเรียลบราซิลล่วงหน้าอ่อนค่าลงประมาณ 10% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

ความเสี่ยงของ StoneCo ต่อภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่เอื้ออำนวย

Ad

วิกฤตทางการเมืองได้ทวีความรุนแรงขึ้น ทำให้ความกังวลของนักลงทุนที่มีต่อ StoneCo ทวีความรุนแรงขึ้น บริษัทมีความอ่อนไหวต่อสภาวะเศรษฐกิจมหภาคของบราซิลเป็นอย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งอัตราดอกเบี้ย ตลาดมองว่ารัฐบาลของลูลาไม่น่าจะดำเนินนโยบายรัดเข็มขัดทางการคลังที่จำเป็นต่อการลดอัตราดอกเบี้ย Selic ซึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานของประเทศ

StoneCo ได้เปิดเผยไปแล้วว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 14% และหนี้เสียที่เพิ่มขึ้น กำลังสร้างอุปสรรคต่อพอร์ตสินเชื่อและแนวโน้มรายได้ของบริษัท โอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะยังคงสูงต่อไปอีกนานภายใต้รัฐบาลใหม่ ทำให้นักลงทุนต้องประเมินศักยภาพในการสร้างรายได้ในระยะสั้นของบริษัทใหม่

ปฏิกิริยาของตลาดและแนวโน้ม

ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด หุ้น StoneCo ร่วงลง 34.7% สู่ 7.50 ดอลลาร์ ส่งผลให้ราคาหุ้นต่ำกว่าระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 8.95 ดอลลาร์ และลบล้างการฟื้นตัวหลายเดือนที่ผ่านมา การเคลื่อนไหวนี้จำกัดอยู่เฉพาะสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับบราซิลเท่านั้น เนื่องจากดัชนีหุ้นสหรัฐฯ เช่น S&P 500 และ Nasdaq ซื้อขายทรงตัว ซึ่งเน้นย้ำถึงลักษณะเฉพาะของประเทศในการเทขายครั้งนี้

การปรับราคาอย่างรวดเร็วสะท้อนให้เห็นถึงมุมมองใหม่ที่ระมัดระวังมากขึ้นของตลาดต่อ StoneCo ก่อนการรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สามปี 2026 ซึ่งมีกำหนดในวันที่ 12 พฤศจิกายน การบรรจบกันของความประหลาดใจทางการเมืองและความอ่อนไหวเชิงโครงสร้างของ StoneCo ต่ออัตราดอกเบี้ยของบราซิลทำให้เกิดปฏิกิริยาที่รุนแรงผิดปกติในราคาหุ้นของบริษัท