S&P ปรับเพิ่มอันดับเครดิต Mapfre เป็น AA- สะท้อนฐานะการเงินที่แข็งแกร่งขึ้น

S&P Global Ratings ได้ประกาศปรับเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือด้านเครดิตของผู้ออกตราสารระยะยาวและความแข็งแกร่งทางการเงินของ Mapfre Re, Compania de Reaseguros, S.A. ขึ้นสู่ระดับ AA- จากเดิมที่ A+ พร้อมทั้งปรับเพิ่มอันดับของบริษัทโฮลดิ้ง Mapfre S.A. เป็น A จาก A- โดยให้มุมมองความน่าเชื่อถือที่มีเสถียรภาพ (Stable Outlook)

การปรับเพิ่มอันดับเครดิตครั้งนี้สะท้อนถึงสถานะเงินทุนที่แข็งแกร่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและโปรไฟล์ความเสี่ยงทางการเงินที่ดีขึ้นของกลุ่ม Mapfre โดย S&P ได้ปรับเปลี่ยนการประเมินความเสี่ยงทางการเงินของบริษัทจาก "แข็งแกร่ง" (strong) เป็น "แข็งแกร่งมาก" (very strong)

ปัจจัยหนุนจากผลประกอบการที่แข็งแกร่ง

การตัดสินใจของ S&P ได้รับแรงหนุนจากผลการดำเนินงานทางการเงินที่น่าประทับใจของ Mapfre ในช่วงที่ผ่านมา โดยมีตัวชี้วัดที่สำคัญดังนี้:

• กำไรสุทธิสำหรับผู้ถือหุ้นในปี 2025 อยู่ที่ €1.8 พันล้านยูโร เพิ่มขึ้น 13.2% จากปีก่อนหน้า
• อัตราส่วนค่าสินไหมทดแทนและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานต่อเบี้ยประกันภัย (Combined Ratio) ปรับตัวดีขึ้นเป็น 90.5% จาก 93.2%
• อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Return on Equity) อยู่ในระดับสูงที่ 17.5% ในปี 2025
• อัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุนตามมาตรฐาน Solvency II ณ สิ้นไตรมาสแรกของปี 2026 อยู่ที่ 206.8%

S&P คาดการณ์ว่าสถานะเงินทุนของ Mapfre จะยังคงอยู่เหนือระดับความเชื่อมั่น 99.95% ของ S&P ตลอดช่วงปี 2026-2028

Ad

การเข้าซื้อกิจการในสหรัฐฯ และมุมมองของ S&P

เมื่อเร็วๆ นี้ Mapfre ได้ยื่นข้อเสนอเพื่อเข้าซื้อกิจการ Safety Insurance Group ซึ่งเป็นบริษัทประกันภัยในรัฐแมสซาชูเซตส์ สหรัฐอเมริกา ในราคา 105 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น คิดเป็นมูลค่ารวม 1.54 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ข้อตกลงดังกล่าวยังรอการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลและผู้ถือหุ้น

S&P ประเมินว่าการเข้าซื้อกิจการครั้งนี้จะส่งผลกระทบต่อโปรไฟล์ความเสี่ยงทางการเงินของ Mapfre ในวงจำกัด ในขณะเดียวกันจะช่วยเสริมสร้างความแข็งแกร่งในตำแหน่งทางการแข่งขันของกลุ่มในธุรกิจประกันภัยรถยนต์และที่อยู่อาศัยทั้งสำหรับลูกค้ารายย่อยและลูกค้าองค์กรในรัฐแมสซาชูเซตส์

มุมมองและปัจจัยเสี่ยงในอนาคต

แม้จะมีมุมมองที่มีเสถียรภาพ S&P ได้ระบุถึงปัจจัยที่อาจนำไปสู่การปรับลดอันดับเครดิตในอนาคตได้ ซึ่งรวมถึงกรณีที่ความเพียงพอของเงินกองทุนลดลงต่ำกว่าระดับที่คาดการณ์ไว้อย่างต่อเนื่อง, ความสามารถในการทำกำไรลดลงอย่างมาก, การเข้าซื้อกิจการส่งผลกระทบเชิงลบต่อผลการดำเนินงานอย่างไม่คาดคิด หรือกลุ่มบริษัทไม่ผ่านการทดสอบภาวะวิกฤต (Sovereign Stress Test) ของ S&P ต่อประเทศสเปน ซึ่งปัจจุบัน Mapfre มีการลงทุนในสินทรัพย์ของสเปนคิดเป็นประมาณ 38% ของพอร์ตการลงทุนทั่วไป