Story
SK Hynix จ่อระดมทุน 2.65 หมื่นล้านดอลลาร์ในตลาด Nasdaq จับตาการเข้าเทรดครั้งประวัติศาสตร์
Summary
SK Hynix ผู้ผลิตชิปหน่วยความจำชั้นนำ เตรียมเสนอขาย ADR ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ซึ่งคาดว่าจะระดมทุนได้ราว 2.65 หมื่นล้านดอลลาร์ สะท้อนความต้องการชิป HBM ที่แข็งแกร่งจากกระแส AI ที่กำลังเติบโต
SK Hynix ผู้ผลิตชิปหน่วยความจำ DRAM ชั้นนำของโลกและหนึ่งในบริษัทสำคัญของอุตสาหกรรม AI เตรียมกำหนดราคาเสนอขายหุ้นในสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดีนี้ โดยคาดว่าใบแสดงสิทธิในหลักทรัพย์ต่างประเทศ (ADR) ของบริษัทจะเริ่มซื้อขายในตลาด Nasdaq ภายใต้สัญลักษณ์ "SKHY" ในวันศุกร์ ซึ่งนับเป็นการเข้าจดทะเบียนในตลาดสหรัฐฯ ครั้งประวัติศาสตร์
รายละเอียดการเสนอขาย
ตามรายงานของ Bloomberg และ Reuters บริษัทคาดว่าจะกำหนดราคาเสนอขายที่ 149 ดอลลาร์สหรัฐต่อ ADR ซึ่งหากเป็นไปตามราคานี้ การเสนอขายหุ้นใหม่จำนวน 17.79 ล้านหุ้น จะทำให้บริษัทสามารถระดมทุนได้ประมาณ 2.65 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นมูลค่าที่สูงกว่าการเสนอขายหุ้น IPO ของ Saudi Aramco ที่ 2.56 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2019
- โครงสร้างการเสนอขาย: 10 ADRs มีค่าเท่ากับ 1 หุ้นสามัญที่จดทะเบียนในตลาดเกาหลีใต้
- ราคาหุ้นในตลาดโซล: หุ้นของบริษัทปิดตลาดเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมาที่ 2,186,000 วอน เพิ่มขึ้น 5.3% และปรับตัวขึ้นมาแล้วกว่า 680% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา
ความต้องการที่แข็งแกร่งจากนักลงทุน
ความต้องการจองซื้อหุ้น (Bookbuild) ซึ่งปิดไปเมื่อวันพุธตามเวลาสหรัฐฯ ได้รับความสนใจจากนักลงทุนสถาบันอย่างล้นหลาม โดยมียอดจองซื้อเกินกว่าจำนวนที่เสนอขายหลายเท่า อ้างอิงจาก Reuters สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นในตำแหน่งผู้นำของ SK Hynix ในตลาดหน่วยความจำแบนด์วิธสูง (High-Bandwidth Memory - HBM) ซึ่งเป็นหัวใจสำคัญของชิปประมวลผล AI
ปัจจุบัน SK Hynix ครองส่วนแบ่งตลาด HBM อยู่ที่ประมาณ 50-55% โดยมีลูกค้ารายใหญ่คือ Nvidia และ Google ของ Alphabet นักลงทุนหลัก (Cornerstone investors) อย่าง Baillie Gifford Overseas, Coatue Management และ Situational Awareness Partners ได้แสดงความสนใจที่จะเข้าซื้อ ADRs รวมกันเป็นมูลค่าสูงถึง 7 พันล้านดอลลาร์
Adเป้าหมายการระดมทุนและการประเมินมูลค่า
เงินที่ได้จากการระดมทุนทั้งหมดจะถูกนำไปใช้เพื่อขยายกำลังการผลิต โดยเป็นส่วนหนึ่งของแผนการลงทุนระยะยาวของบริษัท ซึ่งรวมถึงการสร้างโรงงานแห่งใหม่ในเกาหลีใต้ และการสั่งซื้อเครื่องจักรผลิตชิปที่ทันสมัยจาก ASML การขยายธุรกิจนี้ยังสอดคล้องกับโครงการลงทุนด้านชิปมูลค่า 5.76 แสนล้านดอลลาร์ของรัฐบาลเกาหลีใต้อีกด้วย
หนึ่งในเป้าหมายหลักของการจดทะเบียนในสหรัฐฯ คือการลดส่วนต่างของมูลค่าหุ้น (Valuation gap) เมื่อเทียบกับคู่แข่งในสหรัฐฯ อย่าง Micron ซึ่งปัจจุบันมีอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า (Forward P/E) ที่ 6.66 เท่า ขณะที่ SK Hynix อยู่ที่ 5.5 เท่า นาย Kwok Noh-jung ซีอีโอของบริษัทกล่าวว่า "เราคาดว่าการจดทะเบียน ADR จะช่วยขยายฐานนักลงทุนและทำให้การประเมินมูลค่าสะท้อนมูลค่าที่แท้จริงของบริษัทได้ดีขึ้น"
สิ่งที่ต้องจับตา
ปัจจัยที่ต้องจับตาในระยะสั้นคือราคาเปิดการซื้อขายในวันศุกร์ที่ 10 กรกฎาคมนี้ ซึ่งจะเป็นบทพิสูจน์ความเชื่อมั่นของนักลงทุนสถาบันในตลาดสหรัฐฯ ว่าพร้อมที่จะสนับสนุนหุ้นกลุ่มหน่วยความจำสำหรับ AI ในระดับนี้หรือไม่ นอกจากนี้ SK Hynix มีกำหนดจะรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ของปี 2026 ในวันที่ 22 กรกฎาคม ซึ่งจะเป็นการประกาศผลประกอบการครั้งแรกในฐานะบริษัทที่จดทะเบียนในสองตลาด และเป็นบททดสอบสำคัญว่านักลงทุนกลุ่มใหม่ในสหรัฐฯ เดิมพันถูกทางหรือไม่กับแนวโน้มการเติบโตของโครงสร้างพื้นฐาน AI