หุ้นเหมืองแร่เงินร่วงหนัก หลังราคาสปอตดิ่งตามความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่าน

ราคาสปอตโลหะเงินดิ่งลงอย่างหนักในวันพฤหัสบดี กดดันให้หุ้นของบริษัทเหมืองแร่เงินปรับตัวลดลงตามไปด้วย หลังจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่เพิ่มสูงขึ้น ได้กระตุ้นความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและเพิ่มโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ความตึงเครียดในตะวันออกกลางฉุดราคาโลหะเงิน

ราคาสปอตโลหะเงินร่วงลง 1.7% มาอยู่ที่ 56.82 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในการซื้อขายวันพฤหัสบดี การปรับตัวลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง หลังจากสหรัฐฯ โจมตีหน่วยป้องกันชายฝั่งของอิหร่านและทำการปิดล้อมทางทะเลอีกครั้ง ซึ่งผลักดันให้ราคาน้ำมันสูงขึ้นและจุดชนวนความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ

ความคาดหวังว่าเงินเฟ้อจะสูงขึ้นทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดอาจต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมแรงกดดันด้านราคา ข้อมูลจาก CME FedWatch ที่อ้างอิงโดย Investing.com บ่งชี้ว่า เทรดเดอร์ประเมินโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนไว้ที่ประมาณ 51% การคาดการณ์ดังกล่าวส่งผลลบโดยตรงต่อโลหะมีค่าอย่างเงิน ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปของดอกเบี้ย

หุ้นเหมืองแร่ปรับตัวลงแรง

การลดลงของราคาโลหะเงินได้ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อหุ้นในกลุ่มเหมืองแร่ ซึ่งมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าโภคภัณฑ์สูง โดยราคาหุ้นของบริษัทเหมืองแร่ชั้นนำต่างปรับตัวลดลงถ้วนหน้าในวันพฤหัสบดี ได้แก่

• Hecla Mining (HL)
• Coeur Mining (CDE)
• Endeavour Silver (EXK)
• Silvercorp Metals (SVM)

Ad

Scotiabank ได้ปรับลดราคาเป้าหมายของหุ้น Hecla Mining ลงจาก 25 ดอลลาร์ เหลือ 21 ดอลลาร์ โดยให้เหตุผลถึงแรงกดดันต่อเนื่องต่อราคาแร่เงิน ขณะที่ Coeur Mining ซึ่งมีต้นทุนการผลิตรวม (all-in sustaining cost) อยู่ที่ระหว่าง 15-16.25 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ต้องเผชิญกับส่วนต่างกำไรที่แคบลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อราคาเงินเข้าใกล้ระดับ 57 ดอลลาร์

ภาพรวมตลาดและมุมมองนักวิเคราะห์

การร่วงลงครั้งล่าสุดนี้ตอกย้ำแนวโน้มขาลงที่รุนแรงของโลหะเงิน โดยปัจจุบันราคาได้ปรับตัวลดลงแล้วประมาณ 52% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 121.62 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เมื่อเดือนมกราคม 2026 นอกจากนี้ อัตราส่วนราคาทองคำต่อเงิน (gold-silver ratio) ได้ไต่ขึ้นไปอยู่ที่ประมาณ 69:1 ซึ่งในอดีตเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าราคาเงินมีผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่าทองคำอย่างมาก

Niko Tzabouras นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสจาก Tradu.com กล่าวว่า "ทองคำยังคงถูกขับเคลื่อนโดยปัจจัยด้านเงินเฟ้อและภูมิรัฐศาสตร์" เขากล่าวเสริมว่า แม้ข้อมูลเงินเฟ้อ CPI และ PPI ที่อ่อนตัวลงก่อนหน้านี้จะช่วยลดความเร่งด่วนในการคุมเข้มนโยบายของเฟด แต่ "การชะลอตัวของเงินเฟ้ออาจเป็นเพียงช่วงสั้นๆ หากราคาน้ำมันกลับมาสูงขึ้นอีกครั้ง"

สำหรับปัจจัยที่ต้องจับตาต่อไป คือการแถลงของเจ้าหน้าที่เฟด ได้แก่ ลอรี โลแกน ประธานเฟดสาขาดัลลัส และฟิลิป เจฟเฟอร์สัน รองประธานเฟด ซึ่งอาจส่งสัญญาณเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน และจะส่งผลโดยตรงต่อตลาดโลหะมีค่าที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย