ราคาน้ำมันดีเซลสหรัฐฯ พุ่งทะลุ 6 ดอลลาร์เป็นครั้งแรก Morgan Stanley ชี้เป็นโอกาสทองของ Tesla Semi

ราคาน้ำมันดีเซลในสหรัฐอเมริกาพุ่งทะลุระดับ 6 ดอลลาร์ต่อแกลลอน เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ สร้างแรงกดดันมหาศาลต่อต้นทุนของอุตสาหกรรมขนส่งสินค้า อย่างไรก็ตาม วิกฤตการณ์ด้านพลังงานครั้งนี้กลับกลายเป็นโอกาสสำคัญที่ทำให้รถบรรทุกไฟฟ้า Tesla Semi และธุรกิจเทคโนโลยีขับขี่อัตโนมัติของบริษัทกลายเป็นที่จับตามองของตลาดทุน

วิกฤตต้นทุนพลังงานสั่นคลอนอุตสาหกรรมขนส่ง

ข้อมูลล่าสุดจากสมาคมยานยนต์แห่งอเมริกา (AAA) ระบุว่า ราคาเฉลี่ยของน้ำมันดีเซลทั่วประเทศสหรัฐฯ อยู่ที่ 6.0556 ดอลลาร์ต่อแกลลอน โดยในรัฐแคลิฟอร์เนียราคาสูงถึง 7.9827 ดอลลาร์ต่อแกลลอน ซึ่งหมายความว่าผู้ประกอบการขนส่งและเกษตรกรต้องแบกรับต้นทุนเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นจากปีก่อนถึง 63%

การพุ่งขึ้นของราคาเกือบ 60% มีสาเหตุหลักมาจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิสราเอล และอิหร่าน ซึ่งส่งผลกระทบต่อการขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซ สถานการณ์ดังกล่าวทำให้ต้นทุนในห่วงโซ่อุปทานทั้งหมดปรับตัวสูงขึ้น และส่งผลกระทบโดยตรงต่อหุ้นของบริษัทขนส่ง เช่น XPO, Old Dominion Freight Line (ODFL) และ FedEx Freight (FDXF) ซึ่งปรับตัวลดลงกว่า 10% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา

Morgan Stanley ชี้ Tesla Semi คือผู้เปลี่ยนเกม

ท่ามกลางแรงกดดันด้านต้นทุน Morgan Stanley ได้ออกบทวิเคราะห์ล่าสุดระบุว่า "การมาถึงของ Tesla Semi" กำลังจะเข้ามาเปลี่ยนแปลงโครงสร้างผลกำไรของบริษัทขนส่งอย่างสิ้นเชิง โดยชี้ว่า Tesla เป็น "ผู้แข่งขันรายใหม่ที่น่าเชื่อถือ" ในตลาดรถบรรทุกขับขี่อัตโนมัติ

จุดแข็งของ Semi ไม่ได้อยู่แค่การเป็นรถไฟฟ้าที่ช่วยลดต้นทุนเชื้อเพลิง แต่ยังรวมถึงเทคโนโลยีขับขี่อัตโนมัติที่จะเข้ามาปฏิวัติประสิทธิภาพการดำเนินงาน Morgan Stanley ได้สร้างแบบจำลองเปรียบเทียบต้นทุนและผลกำไรไว้อย่างน่าสนใจ:

• ต้นทุนต่อไมล์: รถบรรทุกไฟฟ้าที่ขับโดยมนุษย์มีต้นทุน 2.67 ดอลลาร์/ไมล์ ขณะที่รถบรรทุกไฟฟ้าอัตโนมัติมีต้นทุนเพียง 2.13 ดอลลาร์/ไมล์ (ลดลง 20%) โดยสามารถตัดต้นทุนแรงงาน (1.21 ดอลลาร์/ไมล์) ออกไปได้ทั้งหมด
• ประสิทธิภาพการใช้งาน: รถที่ขับโดยมนุษย์วิ่งได้ประมาณ 92,400 ไมล์ต่อปี (จำกัดการทำงาน 11 ชั่วโมง/วัน) แต่รถอัตโนมัติสามารถวิ่งได้ถึง 215,210 ไมล์ต่อปี (ทำงานได้ 22 ชั่วโมง/วัน) เพิ่มประสิทธิภาพขึ้น 2.33 เท่า
• ผลกำไรต่อคันต่อปี: กำไรของรถที่ขับโดยมนุษย์อยู่ที่ 37,000 ดอลลาร์ (อัตรากำไร 11%) ขณะที่รถอัตโนมัติสามารถสร้างกำไรได้ถึง 202,000 ดอลลาร์ (อัตรากำไร 29%)

Ad

โมเดลธุรกิจซอฟต์แวร์และศักยภาพในอนาคต

Morgan Stanley ประเมินว่า Tesla สามารถสร้างรายได้จากการเก็บค่าสมาชิกซอฟต์แวร์ขับขี่อัตโนมัติสำหรับ Semi ในอัตรา 0.85 ถึง 1.00 ดอลลาร์ต่อไมล์ ซึ่งอาจสร้างรายได้ให้แก่ Tesla ราว 12,000 ถึง 18,000 ดอลลาร์ต่อคันต่อเดือน

จากศักยภาพดังกล่าว Morgan Stanley ได้ปรับเพิ่มมูลค่าหุ้น Tesla ในกรณีดีที่สุด (Bull Case) สำหรับธุรกิจบริการเครือข่ายขึ้นอีก 20 ดอลลาร์ เป็น 276 ดอลลาร์ต่อหุ้น และปรับเพิ่มราคาเป้าหมายโดยรวมจาก 820 ดอลลาร์ เป็น 840 ดอลลาร์ โดยประเมินว่าเฉพาะธุรกิจรถบรรทุก Semi เพียงอย่างเดียวมีมูลค่าสูงถึง 20 ดอลลาร์ต่อหุ้น หรือคิดเป็นมูลค่าตลาดราว 8 หมื่นล้านดอลลาร์

ความคืบหน้าและผลกระทบต่อคู่แข่ง

ปัจจุบัน Tesla กำลังเร่งกระบวนการผลิต Semi โดยรถคันแรกได้ออกจากสายการผลิตที่โรงงานในเนวาดาเมื่อวันที่ 30 เมษายน 2026 และคาดว่าจะส่งมอบได้ 5,000-15,000 คันในปีนี้ นอกจากนี้ยังได้รับคำสั่งซื้อล็อตใหญ่จากบริษัทเทคโนโลยีขนส่งสัญชาติสวีเดน Einride จำนวน 500 คัน

บทวิเคราะห์ของ Morgan Stanley ยังได้เตือนว่าการเข้ามาของ Semi ถือเป็นภัยคุกคามระยะยาวต่อบริษัทขนส่งแบบดั้งเดิมที่ยังคงพึ่งพาคนขับและน้ำมันดีเซล อย่างไรก็ตาม แม้ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นควรจะทำให้รถยนต์ไฟฟ้ามีความน่าสนใจมากขึ้น แต่ราคาหุ้นของ Tesla กลับปรับตัวลดลงสวนทางกับดัชนี S&P 500 ซึ่งสะท้อนว่านักลงทุนในปัจจุบันให้ความสำคัญกับศักยภาพด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) และธุรกิจขับขี่อัตโนมัติของบริษัทมากกว่าเรื่องรถยนต์ไฟฟ้าเพียงอย่างเดียว