Story
KOSPI ร่วงสวนทางกำไรแกร่ง นักวิเคราะห์ชี้ตลาดกังวล 'ต้นทุนการเงิน-ภูมิรัฐศาสตร์' มากกว่าผลประกอบการ
Summary
ดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้ปรับตัวลงแรง แม้ผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนจะแข็งแกร่ง บทวิเคราะห์จาก KB Securities เผยว่านักลงทุนให้น้ำหนักกับต้นทุนการเงินที่สูงขึ้นและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์มากกว่าแนวโน้มกำไร
ตลาดหุ้นเกาหลีใต้เผชิญแรงเทขายอย่างหนักสวนทางกับผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนที่ออกมาแข็งแกร่ง โดยนักวิเคราะห์จาก KB Securities ชี้ว่านักลงทุนกำลังมุ่งความสนใจไปที่ต้นทุนทางการเงินและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์มากกว่าแนวโน้มการเติบโตของกำไร
ปัจจัยลบกดดันตลาดมากกว่ากำไร
บทวิเคราะห์จาก KB Securities ระบุว่า ผลประกอบการไม่ใช่ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการปรับตัวลงของดัชนี KOSPI ในรอบล่าสุด แต่ตลาดกำลังประเมินมูลค่าการลงทุนในกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ (AI) ผ่านมุมมองของต้นทุนการจัดหาเงินทุน แทนที่จะเป็นศักยภาพการเติบโตในระยะยาว
- หุ้นเทคโนโลยีรายใหญ่อย่าง Samsung Electronics (KS:005930) และ SK Hynix (KS:000660) ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนดัชนี KOSPI ได้ปรับตัวลดลงอย่างมากจากจุดสูงสุดล่าสุด แม้ว่าการคาดการณ์ผลกำไรจะยังคงแข็งแกร่งก็ตาม
- ความตึงเครียดที่กลับมาปะทุขึ้นในตะวันออกกลางได้ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (Treasury yields) สูงขึ้น และกระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่อาจตึงตัวขึ้น ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อการประเมินมูลค่าหุ้น
มุมมองและปัจจัยที่ต้องจับตา
AdKB Securities ตั้งข้อสังเกตว่า สถานการณ์นี้คล้ายกับการเทขายในเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว ซึ่งตลาดฟื้นตัวกลับมาได้หลังจากมีความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าต้นทุนการกู้ยืมที่ลดลงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการฟื้นตัวที่สำคัญกว่าความเชื่อมั่นในความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจ AI
โบรกเกอร์คาดการณ์ว่าการฟื้นตัวอย่างยั่งยืนของตลาดจำเป็นต้องอาศัยปัจจัยเร่งสองประการ คือ ปัจจัยด้านเศรษฐกิจมหภาคที่ทำให้อัตราดอกเบี้ยมีเสถียรภาพ และปัจจัยเฉพาะของบริษัทที่สามารถเรียกความเชื่อมั่นของนักลงทุนกลับคืนมาได้ อย่างไรก็ตาม KB Securities คาดว่าความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์จะค่อยๆ คลี่คลายลงเมื่อเวลาผ่านไป
ปัจจัยบวกที่อาจเกิดขึ้น
รายงานยังได้กล่าวถึงพัฒนาการเชิงนโยบายที่อาจช่วยหนุนความเชื่อมั่นของตลาดได้ นั่นคือข้อเสนอของ OpenAI ที่จะมอบหุ้น 5% ให้กับรัฐบาลสหรัฐฯ เพื่อจัดตั้งกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติที่เน้นลงทุนใน AI นักวิเคราะห์มองว่าหากข้อเสนอนี้ได้รับการยอมรับ อาจช่วยลดความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ของการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI และทำให้ต้นทุนการเงินลดลงได้ อย่างไรก็ตาม ก็มีความเสี่ยงที่การสนับสนุนจากภาครัฐอาจนำไปสู่การยอมรับความเสี่ยงที่มากเกินไปและก่อให้เกิดภาวะฟองสบู่ในสินทรัพย์ในระยะยาวได้
Read next
More on หุ้น
เบิร์นสไตน์กล่าวว่า อุตสาหกรรมล่องเรือในแม่น้ำสามารถปรับตัวให้เข้ากับความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศได้
นักวิเคราะห์ของเบิร์นสไตน์รายงานว่า แม้ว่าการล่องเรือในแม่น้ำของยุโรปจะเผชิญกับการหยุดชะงักบ่อยครั้งขึ้นจากระดับน้ำที่ลดลงอันเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ แต่ก็มีกลยุทธ์การปรับตัวที่เพียงพอที่จะรับประกันความยั่งยืนในระยะยาวของอุตสาหกรรมนี้
มีรายงานว่า Aramco กำลังพิจารณาจัดตั้งหน่วยธุรกิจก๊าซอิสระที่มีศักยภาพมูลค่าสูงถึง 100 พันล้านดอลลาร์
มีรายงานว่า Saudi Aramco กำลังพิจารณาการปรับโครงสร้างครั้งใหญ่เพื่อจัดตั้งแผนกก๊าซธรรมชาติแยกต่างหาก ซึ่งอาจมีมูลค่ามากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์ และอาจเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์หรือขายให้กับนักลงทุนรายใหม่
ศาลสั่งให้ Apple จ่ายเงินจำนวน 5.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในคดีสิทธิบัตรเทคโนโลยีสัมผัส และมีแผนจะยื่นอุทธรณ์
คณะลูกขุนในสหรัฐฯ พบว่า Taptic Engine ของ Apple ละเมิดสิทธิบัตรสองฉบับของบริษัท Taction ส่งผลให้ Apple สั่งให้ Apple จ่ายค่าเสียหายเป็นจำนวนเงินมหาศาลถึง 5.7 พันล้านดอลลาร์ บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีได้แถลงว่าจะยื่นอุทธรณ์คำตัดสินดังกล่าว
บลูมเบิร์กรายงานว่า บริษัทนอร์เทิร์นสตาร์ปฏิเสธข้อเสนอซื้อกิจการจากโกลด์ฟิลด์ส
รายงานระบุว่า บริษัท Gold Fields Ltd. ของแอฟริกาใต้ได้ติดต่อบริษัท Northern Star Resources ของออสเตรเลียเกี่ยวกับการเข้าซื้อกิจการ แต่ข้อเสนอดังกล่าวถูกปฏิเสธ การปฏิเสธครั้งนี้เกิดขึ้นในขณะที่ Northern Star กำลังเผชิญแรงกดดันจากนักลงทุนที่ต้องการเปลี่ยนแปลงบริษัท และกำลังรับมือกับความท้าทายในการดำเนินงาน