อินโดนีเซียเพิ่มความเข้มงวดกฎระเบียบเกี่ยวกับการปั่นหุ้น หลังคำเตือนของ MSCI ก่อให้เกิดการเทขายหุ้น

หน่วยงานกำกับดูแลด้านการเงินของอินโดนีเซียได้ประกาศมาตรการใหม่เพื่อต่อสู้กับการปั่นหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ รวมถึงการเพิ่มสมาชิกอิสระในคณะกรรมการกำกับดูแล และการสืบสวนเชิงรุกมากขึ้น การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นหลังจาก MSCI ผู้ให้บริการดัชนี ออกคำเตือนปรับลดอันดับความน่าเชื่อถืออย่างรุนแรง ซึ่งจุดประกายให้เกิดการเทขายหุ้นครั้งใหญ่ที่สุดเป็นประวัติการณ์เมื่อต้นเดือนนี้ เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับแนวทางการซื้อขายที่ไม่โปร่งใส

หน่วยงานกำกับดูแลเสริมความแข็งแกร่งด้านการกำกับดูแลตลาด

นายเจฟฟรีย์ เฮนดริก ประธานตลาดหลักทรัพย์อินโดนีเซีย (IDX) ประกาศเมื่อวันจันทร์ว่า คณะกรรมการที่รับผิดชอบในการระบุหุ้นที่มีผู้ถือหุ้นกระจุกตัวสูง จะขยายคณะกรรมการให้รวมถึงบุคคลภายนอกที่เป็นอิสระ คณะกรรมการซึ่งก่อนหน้านี้ประกอบด้วยเจ้าหน้าที่ตลาดทุนเท่านั้น จะรวมถึงนักวิชาการ และนายเอฟ. แชปแมน เทย์เลอร์ อดีตหุ้นส่วนของ Capital Group และที่ปรึกษาของกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติของอินโดนีเซีย ในฐานะตัวแทนของนักลงทุนต่างชาติ

เริ่มตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน IDX จะมีอำนาจในการสืบสวนเชิงรุกและอายัดบัญชีนักลงทุนที่น่าสงสัยเมื่อตรวจพบการซื้อขายที่อาจมีการประสานงานกัน นี่เป็นการเปลี่ยนแปลงจากนโยบายเดิมที่ออกคำเตือนสาธารณะเกี่ยวกับกิจกรรมในตลาดที่ผิดปกติและขอคำอธิบายจากบริษัทต่างๆ

"เราสนับสนุนให้ตลาดหลักทรัพย์อินโดนีเซีย (IDX) เสริมสร้างกลไกและวิธีการกำกับดูแลการซื้อขาย รวมถึงความสามารถในการระบุรูปแบบการทำธุรกรรมที่ผิดปกติ ตรวจจับการซื้อขายที่ประสานงานกัน และเสริมสร้างกลไกในการตอบสนองต่อเหตุการณ์ดังกล่าว" นายฮาซัน ฟาวซี ผู้กำกับดูแลตลาดทุนของหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินกล่าว

ความปั่นป่วนในตลาดกระตุ้นให้เกิดการดำเนินการ

การปฏิรูปดังกล่าวเกิดขึ้นจากประกาศของ MSCI เมื่อต้นเดือนตุลาคมที่ผ่านมาว่า อาจลดสถานะของอินโดนีเซียจากตลาด "เกิดใหม่" ในปัจจุบันไปเป็น ตลาด "อิสระ" คำเตือนดังกล่าว ซึ่งอ้างถึงความล่าช้าในการแก้ไขปัญหาการซื้อขายที่ประสานงานกันนั้น รุนแรงกว่าคำเตือนในเดือนมกราคมเกี่ยวกับการลดสถานะเป็น "ตลาดชายขอบ" ที่อาจเกิดขึ้น

Ad

ประกาศของ MSCI ทำให้เกิดการเทขายหุ้นในอินโดนีเซีย อย่างรุนแรงที่สุดในรอบสองวัน คือวันที่ 16 และ 19 ตุลาคม ซึ่งส่งผลให้ดัชนีหลักลดลงต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2020 ตลาดได้ฟื้นตัวขึ้นแล้ว แม้ว่าค่าเงินรูเปียห์จะอ่อนค่าลงต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคมในวันจันทร์ที่ผ่านมา

การปฏิรูปในวงกว้างและบริบท

นอกเหนือจากอำนาจการกำกับดูแลและการสอบสวนใหม่แล้ว หน่วยงานกำกับดูแลยังได้ระบุถึงมาตรการสำคัญอื่นๆ ดังนี้:

• หุ้นที่มีความเข้มข้นของการถือหุ้นสูงจะถูกตัดออกจากดัชนีหลักของจาการ์ตาตั้งแต่วันที่ 2 พฤศจิกายน เป็นต้นไป
• นโยบายที่อนุญาตให้บริษัทต่างๆ ดำเนินการซื้อหุ้นคืนโดยไม่ต้องมีการประชุมผู้ถือหุ้นสามัญ ได้ขยายเวลาออกไปจนถึง มิถุนายน 2560

นายฟาวซีกล่าวว่า ทางการอินโดนีเซียได้ติดต่อสื่อสารกับ MSCI และผู้ให้บริการดัชนีอื่นๆ เช่น FTSE Russell เพื่อย้ำถึงความมุ่งมั่นในการปฏิรูป การตอบสนองจากเจ้าหน้าที่นั้นแตกต่างกันไป โดยประธานาธิบดีประโบโว สุเบียนโต กล่าวกับคณะรัฐมนตรีเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า MSCI กำลังพยายาม "ข่มขู่" ประเทศ