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MSCIの警告が売り浴びせを引き起こしたことを受け、インドネシアは株価操作規制を強化
インドネシアの金融当局は、株式市場操作対策として、監視委員会に独立委員を追加し、より積極的な調査を開始するなど、新たな措置を発表した。この動きは、指数プロバイダーであるMSCIが今月初めに不透明な取引慣行への懸念から大幅な格下げ警告を発し、市場が記録的な売り浴びせに見舞われたことを受けてのものだ。
規制当局、市場監視を強化
インドネシア証券取引所（IDX）のジェフリー・ヘンドリック最高経営責任者（CEO）は月曜日、株主集中度の高い銘柄を特定する委員会に独立委員を追加すると発表した。これまで資本市場関係者のみで構成されていた同委員会には、今後、学者や、キャピタル・グループの元パートナーでインドネシア政府系ファンドの顧問を務めるF・チャップマン・テイラー氏が外国人投資家代表として加わる。
また、IDXは11月から、協調取引の可能性を検知した場合、積極的に調査を開始し、疑わしい投資家の口座を凍結する権限を得る。これは、これまで異常な市場活動について公表し、企業に説明を求めるという方針からの転換となる。
「インドネシア証券取引所（IDX）に対し、不正取引のパターンを特定する能力、協調取引を検出する能力、そしてこうした事態への対応メカニズムを強化するなど、取引監督の仕組みと手法を強化するよう促します」と、金融規制当局の資本市場監督官であるハサン・ファウジ氏は述べた。
市場の混乱が対策を促す
今回の改革は、10月初旬にMSCIがインドネシアを現在の「新興国」市場から「独立市場」に格下げする可能性があると発表したことを受けて行われた。協調取引への対応の遅れを理由としたこの警告は、1月に発表された「フロンティア市場」への格下げの可能性に関する警告よりも厳しいものだった。
AdMSCIの発表は、10月16日と19日にインドネシアで過去最大の2日間の株価暴落を引き起こし、主要株価指数は2020年以来の安値をつけた。その後、市場は回復したが、ルピアは月曜日に7月以来の安値まで下落した。
より広範な改革と背景
規制当局は、新たな監督・調査権限に加え、以下の重要な措置を発表しました。
- 株式保有比率の高い銘柄は、11月2日からジャカルタ主要株価指数から除外されます。
- 株主総会を開催せずに自社株買いを実施できる制度は、2027年6月まで延長されます。
ファウジ氏によると、インドネシア当局はMSCIやFTSE Russellなどの指数プロバイダーと連絡を取り合い、改革への取り組みを改めて表明してきました。当局者の反応は様々で、プラボウォ・スビアント大統領は先週、閣議でMSCIがインドネシアを「威嚇」しようとしていると述べました。