ราคาทองคำร่วง กังวลเงินเฟ้อจากน้ำมันหนุนคาดการณ์เฟดคงดอกเบี้ยสูง

ราคาทองคำปรับตัวลดลงในวันพฤหัสบดี เนื่องจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นได้จุดประกายความกังวลเรื่องเงินเฟ้ออีกครั้ง ทำให้นักลงทุนคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้น ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าและลดความน่าสนใจของทองคำ

ราคาน้ำมันบดบังข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ

แม้ว่าข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดของสหรัฐฯ จะบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อเริ่มคลี่คลายลง โดยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในเดือนมิถุนายนลดลง 0.3% ซึ่งสวนทางกับการคาดการณ์ของตลาด แต่ราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่สี่จากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ได้กลายเป็นปัจจัยหลักที่ตลาดให้ความสนใจ

ความกังวลว่าต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นอาจส่งผลให้ตัวเลขเงินเฟ้อในอนาคตกลับมาเร่งตัวอีกครั้ง ทำให้นักลงทุนมองข้ามข้อมูลเงินเฟ้อที่สะท้อนภาพในอดีตไป โดยราคาทองคำได้รับแรงกดดันจากสถานการณ์ดังกล่าว

• ราคาทองคำตลาดจร (Spot Gold) ปรับตัวลง 0.59% มาอยู่ที่ $4,036.62 ต่อออนซ์
• สัญญาทองคำล่วงหน้า ลดลง 0.24% มาอยู่ที่ $4,042.10 ต่อออนซ์

ท่าทีของเฟดยังคงเป็นปัจจัยสำคัญ

Ad

แนวโน้มที่ราคาน้ำมันจะผลักดันเงินเฟ้อให้สูงขึ้น สร้างความไม่แน่นอนต่อทิศทางนโยบายการเงินของเฟด และอาจจำกัดความสามารถของเฟดในการผ่อนคลายนโยบาย แม้ว่าข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดจะออกมาในทิศทางที่ดีก็ตาม

ความคิดเห็นจากเจ้าหน้าที่เฟดหลายรายในสัปดาห์นี้ยังคงตอกย้ำถึงความมุ่งมั่นในการดึงเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายที่ 2% โดยนายจอห์น วิลเลียมส์ ประธานเฟดสาขานิวยอร์ก กล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันอยู่ในระดับที่เหมาะสมแล้วในการควบคุมเงินเฟ้อ ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่ยังคงใช้ความระมัดระวัง

ผลกระทบต่อตลาดทองคำ

โดยปกติแล้ว ข้อมูลเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงจะส่งผลดีต่อราคาทองคำ เพราะจะลดแรงกดดันให้เฟดต้องขึ้นดอกเบี้ยและทำใหค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง อย่างไรก็ตาม การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันได้สร้างความกังวลว่าแนวโน้มเงินเฟ้อที่ชะลอตัวอาจไม่ยั่งยืน

หากเฟดจำเป็นต้องคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงต่อไป จะทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และค่าเงินดอลลาร์ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งจะเป็นการเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครอง ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน และทำให้ทองคำมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อที่ถือสกุลเงินอื่น