ตลาดพันธบัตรทั่วโลกกำลังเผชิญกับภาวะตกต่ำอย่างรุนแรง หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ แตะระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ

ตลาดพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลกเกิดการเทขายอย่างรุนแรงในวันพุธและวันพฤหัสบดี ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ การเทขายครั้งนี้เกิดจากข้อมูลกิจกรรมทางธุรกิจที่แข็งแกร่งเกินคาดจากสหรัฐฯ และยุโรป ประกอบกับคำกล่าวที่แข็งกร้าวจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งจุดประกายความกังวลเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

ปัจจัยกระตุ้นการเทขาย

รายงานของรอยเตอร์ระบุว่า การตกต่ำของตลาดพันธบัตรเกิดจากหลายปัจจัยสำคัญ ข้อมูลล่าสุดบ่งชี้ว่ากิจกรรมทางธุรกิจในสหรัฐฯ และยุโรปเร่งตัวขึ้นเร็วที่สุดในรอบหลายปี โดยราคาสินค้ายังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทำให้เกิดความกังวลว่าอัตราเงินเฟ้อยังไม่สามารถควบคุมได้ ส่งผลให้ธนาคารกลางต้องคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป

นอกจากนี้ เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังส่งสัญญาณถึงความต้องการที่จะเข้มงวดนโยบายการเงินอีกครั้ง ซึ่งยิ่งเพิ่มความวิตกกังวลให้กับตลาด ไมเคิล บาร์ สมาชิกคณะกรรมการเฟด ระบุเมื่อวันพุธว่าจำเป็นต้องมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ซึ่งได้รับการยืนยันอีกครั้งในวันพฤหัสบดีโดยจอห์น วิลเลียมส์ ประธานเฟดนิวยอร์ก ที่กล่าวว่าธนาคารกลางอาจจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้

ผลกระทบต่อตลาดและระดับสำคัญ

ตลาดตอบสนองอย่างรวดเร็ว โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลกพุ่งสูงขึ้น

Ad

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาว 30 ปีของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 22 ปี
• การประมูลพันธบัตรกระทรวงการคลังอายุ 5 ปี มูลค่า 70 พันล้านดอลลาร์เมื่อวันพุธ ซึ่งไม่ได้รับการตอบรับที่ดี ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรดังกล่าวสูงกว่า 5% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2007
• ในญี่ปุ่น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี แตะระดับสูงสุดในรอบ 30 ปี หลังจากตลาดเปิดทำการอีกครั้งหลังวันหยุด

หลังจากการแถลงของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) สัญญาซื้อขายล่วงหน้าในตลาดเงินได้ปรับราคาความคาดหวังใหม่ โดยขณะนี้แสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้สองในสามที่ทั้งเฟดและธนาคารกลางยุโรปจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนตุลาคม ตามรายงานของรอยเตอร์

ความกังวลทางเศรษฐกิจในวงกว้าง

สภาพแวดล้อมที่ท้าทายสำหรับพันธบัตรนั้นซ้ำเติมด้วยความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับระดับหนี้สาธารณะและแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่องจากตลาดพลังงาน องค์การเพื่อความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการพัฒนา (OECD) เพิ่งออกคำเตือนเกี่ยวกับหนี้รัฐบาลที่เพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกัน สถาบันการเงินระหว่างประเทศ (IFFC) ตั้งข้อสังเกตว่าค่าใช้จ่ายในการชำระหนี้รัฐบาลทั่วโลกเพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 3.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ

ขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันกลับมาอยู่ในระดับสามหลักอีกครั้ง ซึ่งเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออีกชั้นหนึ่งที่ทำให้แนวโน้มสำหรับธนาคารกลางและนักลงทุนในพันธบัตรซับซ้อนยิ่งขึ้น ปัจจัยเหล่านี้รวมกันทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดลดลง บ่งชี้ว่าความปั่นป่วนในตลาดพันธบัตรเมื่อเร็วๆ นี้อาจยังไม่สิ้นสุด