Kejatuhan Bon Global Mendalam Apabila Hasil Perbendaharaan AS Mencapai Paras Tertinggi Berbilang Dekad

Jualan mendadak dalam pasaran bon kerajaan global meningkat pada hari Rabu dan Khamis, mendorong hasil Perbendaharaan A.S. ke paras tertinggi baharu dalam beberapa dekad. Kejatuhan ini dicetuskan oleh data aktiviti perniagaan yang mengejutkan dan kukuh dari A.S. dan Eropah, ditambah pula dengan ulasan agresif daripada pegawai Rizab Persekutuan yang membangkitkan semula kebimbangan tentang kenaikan kadar faedah selanjutnya.

Pemangkin untuk Jualan Terhad

Kemerosotan pasaran bon didorong oleh beberapa faktor utama, menurut laporan Reuters. Data terkini menunjukkan bahawa aktiviti perniagaan di A.S. dan Eropah meningkat pada kadar terpantas dalam beberapa tahun, dengan harga input terus meningkat. Ini telah meningkatkan kebimbangan bahawa inflasi masih belum terkawal, mendorong bank pusat untuk mengekalkan pendirian dasar yang ketat.

Menambah kebimbangan pasaran, pegawai Rizab Persekutuan telah memberi isyarat bahawa terdapatnya selera baharu untuk pengetatan monetari. Ahli lembaga Fed Michael Barr menyatakan pada hari Rabu bahawa lebih banyak pengetatan diperlukan, mesej yang diperkukuhkan pada hari Khamis oleh Presiden Fed New York John Williams, yang mengatakan bank pusat itu mungkin perlu menaikkan kadar sekali lagi tahun ini.

Impak Pasaran dan Tahap Utama

Reaksi pasaran adalah pantas, dengan hasil hutang kerajaan melonjak di seluruh dunia.

Ad

• Hasil 'bon panjang' Perbendaharaan 30 tahun A.S. melonjak ke paras tertinggi dalam 22 tahun.
• Lelongan nota Perbendaharaan 5 tahun bernilai $70 bilion yang kurang mendapat sambutan pada hari Rabu menyaksikan hasil pada sekuriti tersebut mencecah 5% buat kali pertama sejak 2007.
• Di Jepun, hasil bon kerajaan 10 tahun mencapai tahap tertinggi dalam 30 tahun apabila pasaran dibuka semula selepas cuti.

Berikutan ulasan Fed, niaga hadapan pasaran wang telah menetapkan semula jangkaan, kini menunjukkan kebarangkalian dua pertiga kenaikan kadar lain daripada Rizab Persekutuan dan Bank Pusat Eropah pada bulan Oktober, lapor Reuters.

Kebimbangan Ekonomi yang Lebih Luas

Persekitaran yang mencabar untuk bon diburukkan lagi oleh kebimbangan yang semakin meningkat terhadap tahap hutang berdaulat dan tekanan inflasi berterusan daripada pasaran tenaga. Pertubuhan Kerjasama dan Pembangunan Ekonomi (OECD) baru-baru ini mengeluarkan amaran tentang peningkatan hutang kerajaan. Secara berasingan, Institut Kewangan Antarabangsa menyatakan bahawa bil khidmat hutang kerajaan global telah meningkat kepada lebih $3.5 trilion.

Sementara itu, harga minyak telah kembali ke paras tiga digit, menambah satu lagi lapisan tekanan inflasi yang merumitkan prospek bank pusat dan pelabur bon. Faktor-faktor ini digabungkan dengan sentimen pasaran yang suram, menunjukkan bahawa pergolakan pasaran bon baru-baru ini mungkin belum berakhir.