ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้น หลังความเห็นเจ้าหน้าที่เฟดและราคาน้ำมันหนุนคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายสัปดาห์ในวันจันทร์ โดยต้นทุนการกู้ยืมระยะยาวปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง นักลงทุนในตลาดตราสารหนี้กำลังประเมินผลกระทบจากถ้อยแถลงเชิงรุก (Hawkish) ของนายเควิน วอร์ช อดีตผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และการพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงของราคาน้ำมันดิบ

ความเห็นสายเหยี่ยวและราคาน้ำมันหนุนคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ย

แรงเทขายในตลาดพันธบัตรมีปัจจัยหลักมาจากการแสดงความเห็นของนายวอร์ชในการประชุมประจำปีที่แจ็กสันโฮลเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ซึ่งเขาระบุอย่างชัดเจนว่าผู้กำหนดนโยบายยังคง "มีงานที่ต้องทำ" หากอัตราเงินเฟ้อไม่แสดงสัญญาณที่ชัดเจนว่าจะกลับสู่เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลาง

ข้อมูลจากตลาดซื้อขายล่วงหน้ากองทุนของรัฐบาลกลาง (Fed funds futures) บ่งชี้ว่า ความน่าจะเป็นที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมวันที่ 16 กันยายน ได้พุ่งขึ้นเกือบ 60% ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากระดับประมาณ 35% ก่อนที่นายวอร์ชจะกล่าวถ้อยแถลง

ขณะเดียวกัน ความตึงเครียดในอ่าวเปอร์เซียที่ทวีความรุนแรงขึ้นในช่วงสุดสัปดาห์ ได้ผลักดันให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์พุ่งขึ้นเกือบ 3% ทะลุระดับ 90.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในวันจันทร์ สถานการณ์ดังกล่าวจุดประกายความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อด้านต้นทุน (Cost-push inflation) อีกครั้ง และสร้างแรงกดดันต่อตลาดตราสารหนี้

ผลกระทบต่อตลาดพันธบัตรทั่วโลก

Ad

การปรับคาดการณ์นโยบายการเงินของสหรัฐฯ ได้ส่งผลกระทบเป็นวงกว้างไปยังตลาดพันธบัตรยุโรปในวันจันทร์ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรมีการปรับตัวสูงขึ้นอย่างถ้วนหน้า:

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปี ของสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยสู่ระดับ 4.720%
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 30 ปี ของสหรัฐฯ แตะระดับสูงสุดในรอบเกือบหนึ่งสัปดาห์ที่ 5.222%
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 2 ปี ของเยอรมนี ซึ่งอ่อนไหวต่อนโยบายการเงิน พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายเดือนที่ 2.898%
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปี ของเยอรมนี ทำสถิติสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2011 ที่ 3.2903%

สิ่งที่ต้องจับตา

นักลงทุนกำลังจับตาถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่เฟดอย่างใกล้ชิดในสัปดาห์นี้ ได้แก่ นายไมเคิล บาร์ ในวันอังคาร และนายคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ในวันพฤหัสบดี เพื่อประเมินว่ามุมมองเชิงรุกของนายวอร์ชได้รับการสนับสนุนจากกรรมการผู้มีสิทธิ์ออกเสียงคนอื่นๆ หรือไม่

นอกจากนี้ ตลาดยังให้ความสำคัญกับข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยเฉพาะข้อมูลภาคแรงงานที่จะเปิดเผยในสัปดาห์นี้ ซึ่งรวมถึงตำแหน่งงานว่าง (JOLTS) ในวันอังคาร, การจ้างงานภาคเอกชนจาก ADP ในวันพุธ และที่สำคัญที่สุดคือรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในวันศุกร์ ซึ่งจะเป็นข้อมูลสำคัญชุดสุดท้ายก่อนการประชุมเฟดในเดือนกันยายน