연준 매파적 발언과 유가 급등에 9월 금리 인상 확률 60%로...미 국채 금리 상승

미국 국채 수익률이 최근 몇 주간의 고점 부근에서 움직이고 있으며, 특히 장기물 금리가 상승세를 이어가고 있다. 이는 잭슨홀 회의에서 나온 케빈 워시 전 연방준비제도(연준) 이사의 매파적 발언과 중동의 지정학적 긴장으로 인한 유가 급등을 시장이 소화하고 있기 때문이다.

연준 매파적 기조 강화, 9월 금리 인상 가능성 급등

이번 국채 매도세의 핵심 동력은 지난주 잭슨홀 심포지엄에서 나온 워시 전 이사의 발언이다. 그는 인플레이션이 연준의 목표치인 2%로 복귀한다는 뚜렷한 신호가 없을 경우 정책 입안자들이 "아직 할 일이 남았다"고 분명히 밝혔다.

이 발언의 영향으로 연방기금(FF) 금리 선물 시장은 9월 16일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 연준이 기준금리를 25bp 인상할 확률을 60% 가까이 반영하고 있다. 이는 워시 전 이사의 발언 전 약 35%에서 크게 뛰어오른 수치다.

• 10년 만기 미 국채 수익률은 소폭 상승한 4.720%를 기록하며 3거래일 연속 상승했다.
• 30년 만기 미 국채 수익률은 5.222%까지 올라 약 일주일 만에 최고치를 경신했다.
• 통화정책에 민감한 2년 만기 미 국채 수익률은 금요일 급등 이후 소폭 하락한 4.323%에서 움직였다.

미국의 매파적 금리 전망은 유럽 채권 시장에도 영향을 미쳤다. 독일의 10년 만기 국채 수익률은 2011년 이후 최고 수준인 3.2903%까지 올랐으며, 프랑스 30년물 금리도 2008년 이후 최고치를 기록했다.

중동 긴장 고조와 유가 급등, 인플레이션 우려 재점화

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채권 시장이 압박을 받는 가운데, 페르시아만에서 발생한 군사적 충돌로 국제 유가가 급등하며 인플레이션 둔화 기대감을 무너뜨렸다. 주말 사이 미군이 호르무즈 해협 인근 이란의 미사일 발사 시설 두 곳을 공습했고, 이에 이란이 요르단 주둔 미군 기지에 보복 공격을 감행했다.

이로 인해 국제 유가의 기준물인 브렌트유 선물 가격은 장중 3% 가까이 급등하며 배럴당 90.50달러를 돌파했다. 시장에서는 주요 해상 수송로의 운송 차질이 장기화될 수 있다는 우려가 커지면서 비용 인상 인플레이션에 대한 경계감이 높아지고 있다.

시장의 시선, 연준 위원 발언과 주요 경제 지표로

투자자들은 워시 전 이사의 매파적 입장이 연준 내에서 폭넓은 공감대를 형성하고 있는지 확인하기 위해 이번 주 예정된 마이클 바 금융 감독 부의장(화요일)과 크리스토퍼 월러 이사(목요일)의 연설을 주목하고 있다.

또한 이번 주 발표될 주요 경제 지표도 금리 향방의 주요 변수가 될 전망이다. 시장은 ▲7월 구인·이직 보고서(JOLTS) ▲8월 ADP 민간 고용 ▲8월 비농업 부문 고용 보고서(NFP) 등을 통해 노동 시장이 추가 긴축을 감내할 만큼 견조한지를 판단할 것이다. 특히 금요일에 발표될 NFP는 9월 FOMC 회의 전 마지막으로 나오는 가장 중요한 고용 지표다.