ต้นทุนกู้ยืมยูโรโซนพุ่ง รับแรงกดดันจากวิกฤตตะวันออกกลางและคาดการณ์เฟดคงดอกเบี้ยสูง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลในกลุ่มยูโรโซนปรับตัวสูงขึ้นในวันพุธ สะท้อนต้นทุนการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้น โดยได้รับแรงกดดันจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ปะทุขึ้นอีกครั้ง หลังราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นอย่างรุนแรง และความวิตกของตลาดก่อนการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด)

ราคาน้ำมันพุ่งดันเงินเฟ้อ

แรงเทขายในตลาดพันธบัตรเกิดขึ้นหลังจากราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งเป็นผลมาจากปฏิบัติการโจมตีทางอากาศร่วมกันระหว่างสหรัฐฯ และซาอุดีอาระเบียต่อเป้าหมายที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านในอิรัก และการสกัดกั้นขีปนาวุธของอิหร่านในน่านฟ้าภูมิภาค

สถานการณ์ดังกล่าวส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude) พุ่งขึ้นมากกว่า 3% ทำให้นักลงทุนในตลาดตราสารหนี้ต้องประเมินความเสี่ยงจากเงินเฟ้อระลอกสองที่อาจเกิดขึ้นในกลุ่มประเทศยุโรปซึ่งต้องพึ่งพาการนำเข้าพลังงานเป็นหลัก

ตลาดจับตาท่าทีธนาคารกลางสหรัฐฯ

นอกเหนือจากปัจจัยด้านพลังงาน ตลาดยังคงเฝ้ารอผลการประชุมนโยบายการเงินของเฟดอย่างใกล้ชิด แม้ว่าตลาดส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้เท่าเดิม แต่ตลาดเงินบ่งชี้ว่ามีโอกาสประมาณ 1 ใน 3 ที่เฟดอาจสร้างความประหลาดใจด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ย หรือส่งสัญญาณที่ชัดเจนว่าจะมีการปรับขึ้นอีกในอนาคต

Ad

ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูง ประกอบกับความผันผวนของราคาพลังงาน ทำให้นักลงทุนกังวลว่าประธานเฟดอาจส่งสัญญาณคงนโยบายการเงินแบบตึงตัวเป็นระยะเวลานานกว่าที่คาดการณ์ไว้

ผลกระทบต่อพันธบัตรเยอรมนี

แรงกดดันดังกล่าวสะท้อนอย่างชัดเจนในตลาดพันธบัตรเยอรมนี ซึ่งเป็นตลาดอ้างอิงของภูมิภาค

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีของเยอรมนี ซึ่งอ่อนไหวต่อคาดการณ์นโยบายการเงินระยะสั้น ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 2.767%
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี (Bund yield) ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐาน เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 3.12% เข้าใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปี